[世華財訊]上海天然橡膠期貨1月合約4日早盤下跌0.34%。由於西班牙和意大利的經濟狀況惡化，投資者開始拋售商品合約，橡膠市場為之拖累。但東南亞降雨增加以及中國庫存水平偏低，限制跌勢，橡膠市場的波動趨於平穩。

　　3日，紐約商業期貨交易所9月原油合約下跌1.86美元或1.98%，結算價報每桶91.93美元。美國能源資料協會(EIA)稱，上周美國原油庫存增加，儘管進口下跌而成品油庫存因煉廠提高開工率而上升。原油庫存增加95萬桶，與預估相符，顯示需求下降。民間就業服務機構ADP發佈的報告顯示，就業人數增加11.4萬人，高於預期，但未能挽回原油跌勢。美國6月份工廠訂單環比下降0.8%，為三個月以來的第二次下降，表明疲軟的經濟正給美國製造業帶來壓力。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠價格不利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠産區，泰國中北部有雨，南部多雲；馬來西亞産區，馬來半島南部有雨，加裏曼丹島北部多雲；印度尼西亞産區，蘇門答臘島赤道以北多雲，蘇門答臘島赤道以南多雲，加裏曼丹島南部多雲；中國産區，海南陣雨，雲南為中雨天氣，近期降雨偏多影響割膠生産。

　　亞洲現貨市場，前一個交易日，價格上漲。泰國降雨限制割膠，令到貨放緩。一些泰國出口商看多，指出來自中國的需求良好。一大型出口商稱，所有中國輪胎製造商的庫存橡膠都耗盡，他們將採購，尤其是合成橡膠價格亦上漲。9月/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤486-490美分。4日，馬來西亞標膠SMR20 8月FOB官方報價早間大幅上漲。

　　其它方面，西班牙和意大利國債與德國國債的息差升至歐元時代的新高，分別為404和384個基點，收益率和息差都已接近迫使希臘、愛爾蘭和葡萄牙申請救助的水平。意大利正在取代西班牙，成為投資者擔心的焦點，西班牙和意大利基準10年期國債收益率已分別攀升至6.45%和6.25%。分析師表示，很難看到有什麼措施能夠阻止西班牙和意大利國債收益率繼續攀升，尤其是在夏季交易清淡時期。歐債出現新的風險點，將對商品市場不利。

　　總體上，商品市場遭遇阻力。在希臘債務風險稍有平息之後，西班牙和意大利的國債收益率大幅上升，這兩個國家瀕臨申請救助的邊緣。投資者擔憂，一次金融市場大地震臨近。美聯儲官員表示，美聯儲正考慮新的量化寬鬆政策，一度提升美國股市。但出臺政策的時間不是當前，恐難挽救局勢。外圍形勢對橡膠市場不利。中國汽車市場的銷量增長停滯，影響了中國橡膠進口量，而且歐洲汽車市場的銷量也不樂觀。若中國政府繼續拒絕放鬆貨幣政策，汽車市場的表現將更加低迷。中國貿易開始尋求貨物，因庫存偏低，但現貨成交情況依然清淡，貿易商表現非常謹慎。泰國降雨增加則開始支撐市場，泰國今年曾因過多的降雨和洪水減産，這種情況可能再次發生。

　　(蔡旺春 撰稿)