[世華財訊]央票利率蹊蹺上調，市場加息聲漸起，昨日，國內商品反彈戛然而止。

　　證券時報8月17日消息，昨日，國內期市整體表現弱勢，多數商品日內走低，午盤呈現一波明顯跳水走勢。從收盤情況來看，工業品期貨跌幅居前。其中，滬鋅主力1111合約收報16600元/噸，下跌585元或3.4%，領跌國內期市；化工品塑料期貨收盤亦大幅下挫，跌幅超過3%。

　　對於昨日國內期市大幅調整的原因，分析人士認為，加息預期的再度浮現無疑是重要導火索。上海中期分析師經琢成表示，國內市場昨日的跳水和央票利率上調不無關係。一年期央票參考利率上升，引發市場對加息的擔憂，商品市場因此遭遇拋售。而國際方面，外圍宏觀面仍然動蕩不安，在德法會晤前，市場避險情緒也有所提升。

　　據悉，中國人民銀行昨日上午招標發行50億元人民幣一年期央票，中標收益率上漲逾8個基點至3.5840%。市場解讀為助力資金回籠，但加息預期也愈加濃重。

　　“8月初的暴跌，意味著商品市場原先的牛氣幻象被最後一根鋼針刺破，商品後期恐將重回震蕩下跌的趨勢。”光大期貨研究所所長葉燕武認為，從影響市場的主要因素來看，國內外流動性短期難有改觀，國內7月金融數據顯示寬鬆預期再次落空，而美國年內推出第三輪量化寬鬆(QE3)概率也在降低。實體經濟相對疲弱，更制約了商品市場的上行空間。

　　實際上，通脹高企，國內市場就從未脫下緊箍咒，政策面雖有所緩和，但總體基調仍然偏緊。據央行7月金融數據統計報告，7月國內新增人民幣貸款4926億元，較6月有所減少，貨幣供應也出現下降，廣義貨幣(M2)增速由6月的15.9%降至14.7%。

　　國內從緊，外部動蕩，共同作用下，商品市場再度急轉直下。國泰君安期貨周小球稱，商品價格反彈至當前高度後，市場缺乏明顯的實質性信息支撐，反彈只能被視為對前期快速下跌行情的修正。從國內的情況來看，財政部重申清理地方融資平臺以及銀行資本充足率將上調等打壓市場信心。短期來看，雖然商品價格繼續下跌的空間不大，但未來的走勢還有賴於美國以及歐洲債券問題的演變和最終的解決方案。

　　上海某投資公司交易員表示，商品市場雖然經歷短期反彈，但投資者整體仍心態不穩、信心不足，在市場出現變化後，前期底部進場的短多資金難免獲利了結。從持倉上看，部分反彈較快的期貨品種近兩日出現了減倉。但他同時指出，包括銅在內部分供需面較好的商品拋空仍應謹慎，除非宏觀面爆發金融危機的系統性風險，商品市場暴跌的可能性不大。

　　國內商品的悲觀情緒對外盤也産生了明顯影響。截至北京時間16日19點30分，倫銅電子盤下跌153美元報8780美元/噸，紐約原油10月合約下跌1.28美元報86.86美元/桶。

　　(劉洋 編輯)