A股市場週二小幅收低，但上證指數險守2600點關口。央行意外上調一年期央票利率，令市場對於加息的憂慮升溫。

　　下跌是正常洗盤，還是反彈結束？哪些板塊能夠獨立於大盤走強？本期《投資有理》欄目特邀西南證券首席策略分析師張剛以及著名財經評論人侯寧共同分析後市。

　　張剛(西南證券首席策略分析師)：從基本面看，歐美經濟陷入泥潭，舉債是治標不治本，後面必然還會有問題。從技術看，這波下跌過程中，8月5日跳空下跌是放量的，它比8月4號之前放量很大。這不是一個底部信號。10月份可以看好，9月份是建倉期。這個建倉期要跌得足夠深，才會把空間砸出來。2700點往下空間至少要10%，怎麼也要到2300點這個位置。

　　鋼鐵股走強實際上是跟著水泥的步伐。鋼鐵板塊涉及範圍太廣，整個鋼鐵板塊的市值也比較大，新的利好因素很難落實到具體的公司上。從漲幅最大的鋼鐵股來看，韶鋼松山漲幅最大，但是業績處於微利狀態。現在炒鋼鐵股不是機遇，完全是概念性炒作。

　　能夠獨立於大盤走強的板塊，從歐美股市最近對A股的衝擊看，再好的板塊經歷8月5日、8月8日暴跌都毫無力氣，現在不要寄望于逆勢走強的板塊。現在只能寄望于經歷一輪殺跌之後，政府有一些救經濟的動作，利好中小企業、農業、保障性住房。其中農業和保障性住房涉及的板塊有兩個，一個是水泥已經有所表現，還有一個沒有太多表現的就是機械。這一輪殺下來跌到2300點左右，工程機械有好的選擇。

　　侯寧(著名財經評論人)：現在有一種聲音，説市場已經完成築底了，但我不同意。如果把8月8號暴跌比喻為一次重摔，那麼近期的反彈是受重傷的鯉魚打挺。後市震蕩下跌依然是主要趨勢，8、9月可能跌到2200點左右。

　　從基本面看，中國經濟目前有進入滯脹的可能。目前金融危機加劇的聲音還沒有被遏制，從8月8日的暴跌之後，國際市場的震蕩明顯加劇，以前一天漲跌幅一般在1%到2%，現在動輒就2%、3%。此外，從A股技術形態看，目前周線，五周均線壓著，月線、5月、10月均線把大盤壓的很死，這樣的反彈只能説是自救式反彈。

　　樓市泡沫不破，股市沒有真正的投資性機會。目前來講，樓市即使下跌，或者崩潰，那也有一個過程，不可能一下到位。這個過程預計會延續1年左右，會持續威脅到銀行。從這個角度看，股市目前結構性的衝擊剛剛開始。

　　水利板塊是我中長期看好的板塊，得益於國家的産業政策和“十二五”規劃，水利是重點扶持的。這幾年自然災害越來越頻繁，國家的重視程度和投入會增加。

　　(山東衛視《投資有理》欄目組整理)