在市場充分消化了美債降級事件以及歐債危機蔓延的利空消息後，近日並未出現新的利空傳聞，歐美股市也順勢反彈；內地A股週一延續升勢，上證綜指重上2600點關口，預計在通脹見頂及經濟軟著陸的背景下，A股中期底部已經顯現。在內外市場聯袂反彈的背景下，港股昨日也延續了超跌反彈行情，恒生指數在中資銀行股的帶動下重上20000點大關。

　　恒生指數昨日最終收報20260.1點，上漲640點，漲幅達3.26%；大市成交較為低迷，僅成交710億港元；中資股領漲大市，國企指數與紅籌指數漲幅分別達到4.7%和3.56%。

　　從盤面上看，金融H股無疑是恒指重上20000點的最大功臣，恒生中國H股金融行業指數飆升5.28%。中國財險中報業績強于市場預期，其股價揚升逾10%，由此也引發了市場對於平保、國壽中期業績的憧憬，股價分別上漲8.94%和6.08%，位居恒指成分股漲幅榜第一及第四位。

　　銀行股也全線大漲，建行、工行H股漲幅均接近5%，中行也上漲近4%。前期持續表現疲弱的銀行H股昨日的全面爆發主要有以下幾個原因：首先，在前期銀行H股持續下挫，而相應A股相對抗跌的背景下，一直以來該板塊AH股價持續倒挂的現象出現轉變，工行、交行、建行、中行自上周以來出現A股溢價的狀況，AH比價創出新高。因此，一旦銀行A股走高，在比較效應的作用下，必然會帶動相應H股揚升，而此情形在昨日的盤面中得到了充分印證。

　　其次，央行日前公佈的7月份人民幣新增貸款為4926億元，環比減少22.2%，低於市場預期；M2同比增加14.7%，也大幅低於市場預期。在通脹見頂的背景下，市場憧憬央行的貨幣緊縮或有望放鬆，進而有利於銀行業績。大華繼顯發表報告稱，7月份金融數據中最引人注目的方面是存款大幅下降，這並不令人意外，因6月份存款大規模增長主要受到季度末粉飾賬面活動提振。6月末，由於理財産品收益率較高，很多銀行大量吸引短期存款，但一旦這些産品到期，資金將流出，預計8月份新增存款逐步反彈，9月份增長將再次加快。

　　此外，昨日關於銀行地方融資平臺貸款風險狀況好轉的消息以及市場對於中資銀行即將公佈的中期業績的憧憬，均對銀行股股價構成利好。

　　展望港股後市，恒指近日雖然跟隨A股及歐美市場反彈，但成交量已連續四個交易日萎縮，顯示投資心態依然謹慎，畢竟內地目前的類滯脹狀態並不支撐股指持續上攻，而歐美市場更是疑慮重重，主權債務危機的不確定性以及經濟二次探底的擔憂均將對其股指的反彈構成壓力。因此，預計港股在重上20000點後，有震蕩整固的要求，歐美市場的風險釋放將在很大程度上左右港股投資者情緒及股指走向。