證券時報記者 方麗

　　股指期貨自去年推出以來，各路機構都在積極征戰“對衝産品”。據了解，現在已有超過10家基金公司旗下40多只産品已經開戶，而正式投入運作的産品也超過15隻。

　　據深圳一位管理對衝專戶産品的投資經理表示，該公司近期發行了旗下第一隻對衝專戶産品，而該公司也是第10家開設股指期貨賬戶的基金公司。“對衝産品未來的空間很大，我們後續還將繼續發行這類産品。”而據另一知情人士透露，目前47隻基金專戶産品已經在中金所開戶。

　　不過，業內人士表示，很多基金公司雖然已開設了股指期貨賬戶，但並未真正運作。據上述投資經理透露，從有産品且實質性運作的角度看，大概只有六七家基金公司處於實際運作狀態，如易方達、國投瑞銀、大成、博時、銀華等基金公司。據上海一家基金公司專戶資産管理部主管表示，據他個人估算，基金專戶在實際運作股指期貨産品的大概在15隻左右。

　　對比數據顯示，今年4月份有8家基金公司的17個專戶理財産品完成了股指期貨交易開戶手續，其中，5家基金管理公司旗下的11隻專戶理財産品參與了股指期貨交易。

　　值得注意的是，這類對衝産品的業績並不差。據上述專戶投資部主管表示，在今年這樣比較極端的市場環境下，已經在運作的對衝産品基本可以達到年化收益率8%至10%。深圳一位專戶投資經理也表示，利用股指期貨一方面可以進行對衝，主要是市場中性策略；另一方面可以進行套利，抓住市場中低風險套利機會。“對衝産品是追求絕對收益，不必判斷指數漲跌，‘黑天鵝’事件對這一産品的殺傷力有限，因此表現較好。”

　　據了解，目前這類産品比較受市場歡迎。據深圳一家銀行的客戶經理表示，目前市場震蕩，對衝産品受到高端客戶的青睞。“多數專戶客戶多是風險厭惡者，而對衝基金能夠利用股指期貨等對衝工具在一定程度上對衝市場風險，承擔比較確定的風險收益比，正好滿足了投資者的這種要求。”目前除了高端投資者之外，不少大型金融機構也對這類産品比較有興趣。

　　實際上，除了基金公司之外，券商、銀行也瞄準了股指期貨推出産品。目前國泰君安、中信、廣發等都有此類産品推出，也有商業銀行和券商合作發行此類産品，主要以券商作為産品投資顧問的模式。