編者按：今年6月8日，海格通信董事會同意向控股子公司海通天線增資4000萬元，幫助海通天線購買西安海天天線的部分資産。然而該方案卻被資金緊張的海天天線的股東否決。海天天線的公告更是披露海通天線的一位股東居然是海天天線的集團主席的女婿。一時間，市場紛紛質疑海格通信涉嫌關聯交易。

　　今年6月8日，中小板上市公司海格通信董事會審議並通過議案，同意公司向控股子公司海通天線增資4000萬元，幫助海通天線購買西安海天天線的部分資産。在香港上市的海天天線資金較為緊張，如果交易完成，對雙方都算得上是件好事。然而，有意思的是，8月8日，海天天線股東以66.02%的反對票高調否決了與海通天線的的兼併收購決議。一場跨越A股和H股的交易被迫終止。

　　隨後，海通天線的公告指出，公司有一位股東居然是海天天線的集團主席的女婿，涉嫌信披違規。但在6月6日的公告裏，海格通信卻沒有説明這一關係，並果斷表示：“交易不構成關聯交易。”

　　海天天線股東否決交易

　　今年6月6日，海格通信董事會同意公司用自有資金按股權比例向海通天線增加投資4000萬元，並同意海通天線將增資款用於購買海天天線擁有的4000萬元資産。

　　據悉，海格通信欲購買的資産為土地、房産、多探頭系統以及其他設備。其中，土地位於西安市西安國家高新技術産業開發區科技三路，面積為2567.5平方米，使用權有效期至2050年8月4日；房産為樓高六層的綜合用途樓宇，建築面積為3512.32平方米；設備為128探頭的3D輻射模式測試系統及輔助設備。經評估，土地使用權價值為201.23萬元；房屋建築物價值為2254.83萬元；多探頭及其他設備價值為1544.44萬元。

　　8月8日，此議案遭到海天天線股東大會的否決，投反對票的股份數量為3.49億股，佔比高達66.02%；投贊成票的股份數量為1.8億股，佔比33.98%；海天天線方面並沒有給出股東反對理由。

　　鋻於海格通信向子公司海通天線增加投資是基於海通天線能夠順利購買海天天線的部分資産為生效條件，由於對方否決，海格通信的注資方案擱淺。[詳細]

　　是否構成關聯交易？

　　海天天線否決了海格通信的收購計劃，同時在其公告中透露出一個細節，海通天線的一位持股比例為10%的股東李軍，原來是海天天線的集團主席兼執行董事肖良勇的女婿、執行董事肖兵的丈夫。此消息一齣，市場普遍質疑海格通信未説明雙方關係，海天天線與海格通信的交易已構成關聯交易。

　　針對這一質疑，海格通信證券代表表示，按照有關規定，此項交易並未構成關聯交易，因此無需進行披露。據悉，在被海格通信收購前，海通天線的總經理是李軍，但現在具體的職責並不清楚。

　　既然並不構成關聯交易，海格通信在先前的公告中卻並未表明雙方的關係，其中的原因成為了一大謎團，外界猜測不止。[詳細]

　　海天天線資金緊張

　　海天天線2010年年報顯示，公司資金較為緊張，流動性較差。2010年其流動比率為0.7，速動比率為0.57，均遠小于正常行業水平。流動比率是指流動資産總額和流動負債總額之比，一般來講，流動比率小于1，説明企業資金流動性差。速動比率則用來衡量企業流動資産中可以立即變現用於償還流動負債的能力，當企業的速動比率小于0.5時，則認為其資金流動性差。2009年，這兩個數據分別為1.3和1.1。由此可見，海天天線2010年現金流相對2009年更為嚴峻。

　　比較之下，軍工概念股海格通信之前超募16億元，為名副其實的“不差錢”，之所以決定收購海天天線，是希望收購後者為邁入民用天線市場奠定基礎。

　　有市場分析人士認為，如果這筆買賣成交，海格通信就撿了一個大便宜。上半年，西安樓市房價依然穩中有漲。截至6月，西安新建住宅價格指數環比5月的7257元/平方米上漲0.1%。7月西安環比漲幅為0.54%，住宅平均價格為7339元/平方米，最高價格為30000元/平方米。海天天線指出，“128探頭的3D輻射模式測試系統及輔助設備”估計錄得賬面溢利約610萬元人民幣。

　　因此，有分析人士稱，價格談不妥可能是海天天線拒絕交易的原因之一。

　　關聯交易問題多

　　證監會一直明令禁止關聯交易。

　　不久前，ST方源全資子公司珠海信實將以2656.45萬元收購上海震宇所持金泰天創54%股權，珠海信實持股比例將升為94%，公司通過此舉將獲得主營業務收入。由於ST方源實際控制人余蒂妮繫上海震宇關聯方，由此上述交易構成關聯交易。

　　ST方源關聯交易被廣東證監局發現後，證監局決定，ST方源加強其關聯交易的核查，並公開披露相關信息。ST方源則應于收到決定書後一個月內將董事會和監事會的會議決議、整改方案報送證監局審核。