受隔夜外盤整體反彈走勢帶動，8月12日早盤國內商品市場整體呈現高開調整行情。各國政府採取措施來穩定市場信心，加之美國經濟數據出現利好消息，激起了市場信心回暖。另外，隨著通脹可能見頂，國內下半年貨幣政策或適當微調，將採取“定向寬鬆”方式。預計近期市場整體將維持寬幅震蕩態勢。

　　在美聯儲重申維持低利率政策不變、歐美金融市場深幅動蕩之際，人民幣對美元匯率也出現令人矚目的劇烈升幅。人民幣對美元匯率中間價昨日首次突破6.40關口，報6.3991，創匯改以來新高。綜觀經濟學者的分析，不少學者都認為，這一新變化值得關注或許説明官方有意動用匯率工具，加快人民幣的升值步伐，以幫助經濟結構調整，併為放鬆包括利率在內的其他貨幣政策預留空間。

　　據8月12日報道，金融監管部門年中工作會議日前陸續召開。會議傳出的信息表明，未來貨幣政策整體上難言放鬆。隨著通脹可能見頂，下半年貨幣政策或適當微調，將採取“定向寬鬆”方式，適當放鬆融資條件限制，對三農、中小企業、保障性住房等領域給予融資政策傾斜。

　　美國農業部(USDA)8月供需報告又“涮”了市場一把，大豆、玉米2011/2012年末庫存、産量等數據完全出乎市場預料，較7月份數據均大幅下降，市場人士預計農産品後市將延續上漲走勢。最新報告顯示，美國玉米2011/2012年度年末庫存預估為7.14億蒲式耳，比7月下調了1.56億蒲式耳，降幅17.9%；大豆2011/2012年度年末庫存預估為1.55億蒲式耳，比7月份下調0.2億蒲式耳，降幅11.4%；棉花預估數據較7月份增加30萬包，略為利空。

　　上海期鋅早盤增倉上行，主力合約1110合約收16975元/噸，漲265元。隔夜倫鋅強勢攀升，刺激滬鋅增倉上行。各國政府採取措施來穩定市場信心，加之美國經濟數據出現利好消息，激起了市場整體的大幅反彈。且中國需求數據已經開始明顯好轉，上遊冶煉廠因限電而減産，對價格有所支撐。盤面來看，滬鋅今日走勢偏強，盤中突破5日均線壓制，預計近期滬鋅將圍繞17000點寬幅震蕩。期鋁早盤高開回落。主力合約1110合約收17510元/噸，跌85元。隔夜倫鋁收漲，滬鋁高開回落。德法將聯手解決歐洲債務問題和美國利好就業數據消息提振市場信心。中國需求數據已經開始明顯好轉，而美聯儲貨幣寬鬆政策將要到來可能性也越來越大。走勢來看，滬鋁高開後震蕩回落，顯示市場追漲動力不足，預計近期滬鋁將維持震蕩調整，向下空間不大。

　　大連豆油期貨早盤偏多震蕩。主力1205合約收10012元/噸，漲96元。隔夜美豆油反彈上揚，提振連豆油偏多震蕩。美農業部供需數據出路，報告利好豆類市場。由於行業政策氛圍轉暖，且下半年備貨期臨近，現貨需求漸改善，總體生存空間好轉。一旦宏觀基本面轉好，交易氣氛回暖，投機資金將再次捲土重來。預計近期連豆油反彈勢頭可能延續。玉米期貨早盤高開運行。主力1205合約收2410元/噸，漲10元。隔夜美玉米強勁攀升，提振今日連玉米高開運行。美國農業部供需報告出爐，報告將對穀物利多。目前國內市場情緒整體有所緩和，且國內玉米現貨價格保持穩定，市場預期仍舊較強。盤面來看，連玉米高開後小幅回落，盤中維持震蕩調整，預計近期連玉米將繼續維持反彈勢頭。

　　上海天膠期貨早盤強勢震蕩。主力合約1201合約收34145元/噸，漲535元。美國股市出現上漲及美國就業數據好于市場預期，令投資者信心有所恢復，對橡膠市場有利。國內7月汽車産銷同比小幅增長，説明橡膠需求正在緩慢恢復中。但主要産膠區依然處於産膠季節，産量增加對膠價的壓力尚在。預計滬膠強勢反彈後，近期再次進入區間寬幅震蕩的概率較大。鄭州PTA期貨早盤高開運行，主力1201合約收9554元/噸，漲200元。隔夜原油繼續走高，導致PTA上遊成本繼續抬升。中國政府可能停止政策的繼續緊縮，利好紡織行業。另外，大連PX事件或將導致國內PX供應緊張，影響下游PTA産業原料採購，利多PTA。技術上看，上漲的動力依舊較足，反彈可能會持續。近期PTA或將面臨進一步測試9800壓力。

　　作者：科創信息 馬光恩