阮家棟

　　上周，全球金融市場再次經歷了恐怖的“黑色星期五”，股市與期市分別出現高位跳水，大宗商品更是屢屢觸板，市場的恐慌情緒被大大激發，很多投資者開始擔憂全球金融海嘯會再次席捲而來。

　　我個人則認為市場重演2008年全面暴跌行情的可能性不太大。金融危機後，全球各國為了拯救經濟紛紛開始向市場注入流動性，在國家寬鬆政策的支持下商品市場一路高歌猛進，然而在價格不斷創出新高的同時，各國的通脹壓力也開始顯現。為了控通脹保增長，各國又開始進入“加息”週期，於是商品價格步入一個回調通道。我們可以看到，雖然各國採取了收緊的政策，但是其實市場上並不缺乏資金。

　　隨著歐美債務問題的逐步緩和，全球的目光將更多地聚集在經濟增速放緩這一點上面，各國央行雖然面臨刺激方案與控制通脹兩難的選擇，但是種種跡象顯示，各國還是傾向於透過寬鬆政策來保持經濟增長。在這種流動性相對寬鬆的情況下，金融市場崩盤的概率不大。