海通國際證券中國業務部副總裁 郭家耀

　　港股走勢及分析

　　美股週一急挫，錄得自金融危機以來最大單日跌幅，標普下調美國信貸評級，觸發資金轉向避險資産，藍籌股全線向下。港股預托證券全面下跌，今早亞太區股市亦大幅向下，預料大市早段將裂口低開。雖然港股尾市出現技術反彈，但由於外圍持續波動，指數難免要進一步下試低位，市場觀望內地經濟數據及聯儲局議息結果，預料指數下試19,400點水平，20,000點成短期阻力。

　　股份推介

　　華晨中國(1114)

　　目標價: 11.00元

　　入市價: 8.80元

　　止蝕價: 8.00元

　　華晨中國屬今年汽車股的逆市奇葩，年內累積升幅最多達85%。華晨寶馬業務持續高增長，今年上半年寶馬銷量同比增長68%至5.5萬輛，預計全年銷量可以達10.8萬輛。目前華晨寶馬産能不能滿足需求，華晨寶馬通過擴張産能、引入新車型和提升生産的國産化率等手段加速本地化，産能不足問題將得到緩解。公司計劃在瀋陽生産配套華晨寶馬的發動機，規劃産能約20萬台，預計到2013年寶馬國産化率提升至55%以上，將大幅提升合營公司的盈利能力。豪華車在中國市場持續旺銷，預計公司的高增長、高盈利能力的趨勢仍然持續。預計2011和2012年盈利可維持四成以上增長。雖然預測市盈率達30倍，估值高於行業平均水平，但仍屬合理。

　　(筆者為證監會持牌人仕可就證券提供意見，本人沒有持有上述股份)