本週中小板和創業板解禁情況

近十周上市公司解禁規模對照

　　本週將有27家A股上市公司的限售股解禁，解禁金額估計為195.11億元，較上周的453.19億元環比下降56.95%。從絕對數量看，本週解禁規模顯著低於近10周平均水平，二級市場解禁壓力有所下降。

　　整體解禁壓力顯著下降

　　數據統計顯示，本週(8月8日-8月12日)涉及限售股解禁的公司共有27家，解禁股數量合計11.35億股，按照相關股票2011年7月15日的收盤價估算，解禁市值合計為195.11億元，較上周環比下降56.95%。

　　本週解禁規模不僅環比下降幅度較大，從絕對金額上看，本週的解禁壓力也顯著降低。數據顯示最近10周滬深兩市的平均單周解禁金額約為342億元，可以看到，本週的解禁規模大幅低於10周均值。

　　從解禁類型來看，本週共有6類解禁股上市，分別是首發原始股東限售股、股權分置限售股、首發機構配售股、定向增發機構配售股、股權激勵一般股和股權分置對價股份，解禁規模分別為129.45億元、43.88億元、11.50億元、7.03億元、2.17億元和1.07億元，其中首發原始股東限售股和股權分置限售股佔據大部分份額，二者合計佔到總解禁市值的88.84%。

　　乾照光電是本週解禁規模最大的公司，該公司有7887.12億股的定向增發機構配售股將在8月12日解禁，按該股8月5日收盤價31.18元計算，解禁市值為24.59億元，佔本週解禁市值總額的12.60%。此外解禁規模較大的公司還有東陵糧油和贛鋒鋰業，解禁規模分別為24.25億元和18.93億元。

　　從流通比例看，本週解禁後，西儀股份和衛士通基本進入全流通狀態，本次解禁前，這兩隻股票的流通盤比例分別為29.01%和58.70%。

　　小盤股解禁壓力大

　　從解禁股的板塊分佈上來看，本週中小板和創業板的解禁規模佔據了大部分。統計顯示，本週面臨限售股解禁的中小板和創業板股票共有17隻，解禁股數合計6.75億股，佔到全部解禁數量的59.47%，其參考解禁市值則達到136.83億元，約佔整體解禁規模的70%。

　　這些解禁的中小板和創業板股份主要來自首發原始股東限售股和首發機構配售股，金額分別為129.45億元和7.38億元。分析人士指出，最近一段時間中小板和創業板漲勢較好，估值水平較今年第二季度的低迷階段大幅上升，可能導致上述兩類解禁股的減持壓力增大。

　　首先來看首發原始股東，這類股東由於持股成本極低，因此解禁後可能大量減持手中的股份。從解禁股份佔總股本比例的角度看，面臨減持壓力較大的股票有西儀股份、天業通聯和贛鋒鋰業，其解禁股分別佔到總股本的68.48%、44.45%和41.30%。這三隻股票目前的估值水平較高，其中西儀股份2011年上半年虧損，並且預計三季度仍將虧損；而贛鋒鋰業和天業通聯的動態市盈率分別為102.9倍和48.55倍。

　　其次來看首發機構配售股份，共有5隻中小盤股票的首發機構配售股在本週解禁，分別是日科化學、電科院、千山藥機、聖陽股份和中京電子。截至上周5收盤，這5隻次新股相對發行價漲幅分別為1.00%、48.76%、34.06%、5.50%和2.82%，可以看到，電科院和千山藥機的持股機構最有減持動力。值得注意的是，由於明星基金經理王亞偉管理的華夏係基金參與了電科院的網下配售，因此該股上市以來備受投資者關注，此次華夏係基金的持倉也在解禁範圍內，王亞偉是否減持該股可能成為二級市場關注的焦點。