賈華斐

　　話語權到底有何作用？王亞偉可能是較有感觸的一個。

　　“明星的效應很明顯。”一位從業多年的主流財經新聞網站編輯告訴《第一財經日報》記者，3年以來，各家媒體孜孜不倦地以極大的熱情報道王亞偉的操作動向及其重倉股，門戶網站樂於將這類新聞放到十分醒目的位置。而網站後臺的流量統計也表明，這類新聞總能獲得極高的點擊率。而據市場人士觀察，在“王亞偉重倉股”每次被曝光後股價往往會出現一波不錯的上漲行情。

　　這種效果在其最新重倉股電科院上表現明顯。7月之前，該股票表現平平，7月1日之後，該股票已上漲45.70%。這其中，上市公司自身業績是一大因素，但沒有人可以否認“一哥”光環的推動作用。

　　“王亞偉是一個很優秀的基金經理。”一位同在北京的基金經理評價，但不可否認的是，市場的認可幫助他取得更好的業績。

　　在3年前，這種殊榮並非王亞偉獨享。但最近的幾年內，更多的基金經理已經開始習慣話語權的旁落。

　　但對於這種話語權的旁落，基金行業內並不像大家想象的那麼失落，不少人甚至提出認可。

　　“以前的基金話語權較為明顯，是市場在某個階段的暫時表現，未必就是我們樂於看到的。”一位轉做私募的公募基金經理提到這點時表示，在2007年牛市之前，中國的股票市場很不成熟，沒有經驗的投資者希望分享股市的收益時，往往需要借道資産管理行業。而當時資産管理行業中唯一比較成熟的機構就是公募基金了，這種情況導致基金在一些優質上市公司的流通股中持股佔比一直很高。但這只是市場發展處於初級階段的表現。

　　“股市會發展。懂得炒股的股民在增加，其他的資産管理行業也在發展。基金佔比被這股大潮沖淡是很正常的事情。”

　　而另一位基金公司投資總監在提到這點時也表示，對基金行業而言，這也未必是件壞事。他笑稱，按照以前的方法，市場波動時總是會發生“踩踏”事件。“尤其是市場裏很多人都認識，萬一踩到熟人，事後還要被人罵。現在起碼很難踩到自己人。”他表示。

　　這位投資總監坦承，近幾年來，有些自己一開始並不認可的投資方法也有了表現的機會，這對市場未必是件壞事。多種類型的管理人的出現把整個盤子給“盤活”了。

　　一位海外歸來的對衝基金經理則表示，內地市場的分化還不夠，公募基金的佔比依舊高於海外。他介紹，在海外，對衝基金、養老金等機構都是市場的重要力量。他們和公募基金的投資方法有很大的差別。譬如，有機構認可研究調研，認可“價值投資”；但也有一些共同基金不做研究，最重視的是熟悉市場規律的操盤手；一些對衝基金研究不同市場間差價帶來的機會；還有一些人專門研究宏觀政策對市場的影響。而在內地資本市場，儘管基金的力量在下降，但不同機構在投資方法的運用上依舊具有相似性。