投資策略

　　在當前動蕩的大環境下，投資者考慮以下三個策略可能會是明智的選擇：重點關注估值的投資、股息收益率投資，還有一些安全資産投資，如債券和黃金。

　　債券

　　債市機會大於風險

　　美國IDC集團全球總監郭傑群對本報記者表示，從目前情況看，美國經濟有很大可能會再次衰退，歐洲市場更加艱難。不少投資者開始重新考慮對風險的承受力，債券將繼續被投資者所青睞。

　　市場人士認為，7月受翹尾因素影響，CPI預期仍處高位，加息接近尾聲已漸成市場共識，這將對債券市場形成利好。正在發行的海富通穩進增利分級債基擬任基金經理張麗潔也表示，目前加息尾聲已經能夠期盼，通貨膨脹或將下行，未來債券市場機會要大於風險。

　　黃金：

　　機構估年內見“千八”

　　另外，黃金的投資價值又被人們提起。鋻於近期動蕩局勢，將一部分策略放在安全資産上也是明智的。雖然金價上週四下跌0.4%，但全年卻不斷打破紀錄，摩根大通、高盛及其他投行認為，隨著西方各國政府應對債務挑戰，金價還會繼續創下新高。在過去的幾個星期裏，黃金價格也在市場對美國政府債務的憂慮中大幅度上揚。今年以來，各國央行已經增加了約200噸的黃金，韓國央行在過去的兩個月中購買了25噸黃金。這是它在1997年亞洲經濟危機後第一次購買黃金。

　　摩根大通中國區全球市場業務主席李晶預計黃金價格將於第四季度之前升至每盎司1800美元。

　　外匯

　　瑞郎避險功能陡增

　　在美元、歐元遭受兩大經濟體債務問題和實體經濟拖累而走低之後，瑞郎的避險功能陡增，大量資金涌入。上週五，避險買盤支撐瑞郎在紐市早盤再次刷新紀錄高點0.7584，而上週三瑞士央行對瑞郎的干預未起到預期的效果。