週四滬深兩市繼續小幅反彈，收盤時上證綜指上漲0.21%，深成指漲0.1%，從一整日的走勢來看，市場並未能産生比較突出的熱點，新興産業在連續多天上漲之後今日小幅調整。但從成交量來看，滬深兩市基本持平，由此看來基於中小板新興産業的交投仍然比較活躍。未來市場能否走出像樣的反彈有賴於幾個因素的變化：

　　一、銀行股的中報

　　目前制約市場上揚的最大因素在於銀行和地産，而地産不屬於國家鼓勵的産業這是毋庸置疑的，因此指望地産股帶動大幅反彈的實現概率不大。重任就落在銀行股上。對於銀行股，最大的問題不是業績，而是外界的質疑以及信貸緊縮帶來的影響。

　　近期中國概念股不斷遭到外資唱空，銀行股也未能倖免，在香港市場上幾次傳來外資拋售內銀股的消息，這種氛圍製造的恐慌情緒也在一定程度上影響了內地市場。外資拋售銀行股的理由有二，一是地方債危機一旦爆發銀行將很難倖免，二是信貸緊縮和房地産調控之下銀行收入途徑有所減少。對於銀行股來説，最重要的是通過中報業績來反擊這種質疑，從銀行股中報當中我們能清楚地看到資産負債情況以及撥備情況等重要數據，這對空頭有望形成一定的打擊。

　　二、經濟數據的因素

　　下周即將公佈敏感的七月份經濟數據，此前多家機構均預計7月CPI會高於6月份，如果通脹持續停留在高位的話，市場出現單邊上漲走勢的概率就會下降。當前最大的懸念就在於，如果通脹低於或與6月份數據持平，投資數據高於市場預期，信貸數值比較合理的話，不排除市場會出現一波像樣的走勢。

　　對於現在的經濟形勢，市場的期望值實際上有一點是矛盾的，即既希望經濟增長保持在較高的速度，同時又希望通脹率能夠降到合理的區間。在這一矛盾徹底消除之前，預計市場的走勢還是會圍繞這兩種不同的心態來回搖擺。儘管如此，波段市中仍然會産生許多不錯的操作機會，例如新興産業。(蘇海彥)