因投資者對全球經濟感到不安且主要股市跌至年內低位，本週三ICE原糖期貨價格扭轉稍早升勢，收在一個月低位。當日1110期約下跌47個點，收于27.69美分/磅。

　　今日鄭糖1201合約盤中震蕩。低開于7280，最高7325，最低7263，收于7296，較上個交易日下跌9個點(-0.12%)。白糖指數持倉量日增倉39422手，成交量為79萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價持穩，南寧中間商報價7650元/噸，持穩，銷量一般。週四華中銷區價格多數持穩，武漢現貨報價7780元/噸，持穩，庫存不多，成交平平。華北銷區糖價持穩，天津報價7850元/噸，持穩，庫存正常，成交不好。

　　截至7月底，雲南省累計銷糖131.4萬噸，同比多銷0.88萬噸；累計銷糖率74.6%，同比增0.92%；工業庫存44.7萬噸，同比減少1.93萬噸。7月單月銷糖18.46萬噸，同比減少4.58萬噸。全國四大産區7月份累計銷糖105.04萬噸，和上榨季同期的105.92萬噸基本持平，在夏季食糖消費旺季的推動下，國內食糖銷售繼續處於旺盛階段。本榨季國內糖市在連續減産過後，本榨季供需缺口預計達到200萬噸，庫存緊張，需要依賴國儲拋儲和進口原糖來緩解缺口壓力。而國儲在本週五將再次投放儲備糖20萬噸，屆時成交結果若繼續處於高位，糖價有望再次上漲。因此，總體來看，國內糖市在本榨季接下來時間仍將維持偏緊格局，價格也將保持高位運行。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖受美糖下跌影響繼續低開，開盤後價格出現上漲，最高至7325，隨後受到5日線壓制，出現跳水，最低至7263，之後有所反彈，持倉繼續增加。白糖今日盤中走勢震蕩，延續短期回調走勢，但整體走勢並未顯露頭部形態。目前操作上建議繼續觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟