由於投資者在7月的最後一個交易日獲利回吐，本週五ICE原糖期貨價格繼續下跌。當日1110期約下跌11個點，收于29.81美分/磅。

　　今日鄭糖1201合約有所反彈。高開于7361，最高7397，最低7337，收于7385，較上個交易日上漲25個點(+0.34%)。白糖指數持倉量日增倉29194手，成交量為60萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價小幅上調，南寧中間商報價7660元/噸，上調10元/噸，銷量一般。週一華中銷區價格穩中有跌，武漢現貨報價7800元/噸，持穩，庫存不多，成交平平。華東銷區糖價漲跌互現，寧波報價7850元/噸，持穩，庫存一般，成交清淡。

　　上週五國儲宣佈本榨季第七次拋儲決定有關。為了保證食糖市場供應，穩定價格，國家發展改革委、商務部、財政部決定於8月5日投放第七批國家儲備糖，數量20萬噸。這是國儲在連續兩個榨季累計拋儲300萬噸之後的再次拋儲，經過近兩個榨季的投放，國儲庫存也日漸緊張，存在補庫需求。根據中糖協預計，本榨季國內糖市在連續減産過後，本榨季供需缺口達200萬噸，庫存處於低位，需要依賴國儲拋儲和進口原糖來緩解缺口壓力。但是隨著原糖價格的上漲，國內進口成本超過國內現貨價格，這或許會對國內糖價有所支撐。因此，總體來看，國內糖市在本榨季接下來時間仍將維持偏緊格局。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖小幅高開，開盤後價格在窄幅震蕩後開始上漲，最高至7397，隨後有所回調，持倉出現增加。白糖在上週五下跌後，今日有所反彈，上探10 日線，短期漲勢有所放緩。目前操作上建議暫時觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟