1、公司業績符合預期。公司今年中報實現營業收入63228.53萬元，同比增長33.06%；實現凈利潤26628.11萬元，每股凈利潤為0.44元，同比增長70.64%。

　　2、公司今年中報毛利率為56.36%，較去年同期的52.94%提升了3.42個百分點，公司毛利率提升主要由於毛利率較高的小尺寸觸摸屏在去年下半年達産，今年上半年小尺寸觸摸屏需求旺盛，觸摸屏業績佔比較去年同期大幅提高；另外公司成本控制合理，原有産品毛利率下降幅度不大；11年中報管理費用為4,644.99萬元，較去年同期增長28.23%，主要是公司研發投入增加。

　　3、公司第一批400萬片中大尺寸項目所採購的設備去年年底已經調試成功，並在今年上半年逐步經歷了樣品試生産和小批量試生産，今年三季度有望達到批量生産能力；第二批400萬中大尺寸電容式觸摸屏項目還有部分主要設備將在下半年陸續到廠，並將進行安裝調試，我們預計公司今年三季度將實現全部規劃産能。

　　4、據Gartner統計，今年一季度全球手機銷售總量為4.28億部，同比增長19%；智慧手機量佔總體銷量的23.6%，同比增長85%，因此我們認為今年公司CF、ITO和小尺寸觸摸屏的下游需求依然較為旺盛；由於iPad和Android平板電腦的銷售情況良好，IDC已將2011年全球平板電腦銷售預期上調6.2%，至5350萬台，我們預計公司中大尺寸觸摸屏全年銷量有望達到300萬片；公司已經新建廠房，未來將投建新項目，這將給公司業績增長提供新的動力。

　　我們預測公司2011~2013年EPS分別為1.32、1.75、2.21元。我們給予公司11年30倍PE，對應目標價39.6元，給予公司“買入”評級。

　　華泰證券：維持新疆眾和“推薦”評級

　　上半年業績概述：公司實現營業收入99838.52萬元，同比增長33.19%；營業利潤16154.36萬元，同比增長19.97%；凈利潤15505.54萬元，同比增長24.05%；歸屬於母公司所有者的凈利潤15505.54萬元，同比增長24.17%。上半年實現每股收益0.377元，業績基本符合我們的預期。

　　外購原料增加使整體毛利率有所下滑：隨著生産規模的擴大，外購原材料增加，並且價格出現上漲，公司産品整體毛利率有所下降；但由於鋁期貨價格較去年同期出現上漲，公司主要以鋁期貨價格為定價基礎的高純鋁産品毛利率有所回升。

　　新項目建設情況：公司15000噸非鉻酸電子鋁箔項目，年産能為8000噸的一期已建成並投産，年産能為7000噸的二期正在建設中。新增年産500萬平方米高壓電極箔技改項目已進入安裝調試階段，預計將於2011年12月建成投産。

　　公司能源優勢明顯：公司電極箔産品能耗極高，中壓箔單位電耗50-60度/平米，高壓箔單位電耗70-80度/平米，折算到每噸電極箔耗電24-28萬度。

　　如果算上電解鋁、高純鋁、電子鋁箔加工過程的電耗，每噸電極箔電耗超過30萬度。電極箔産品屬於高度能源密集産品，公司未來電極箔産能的擴大將充分發揮公司的能源優勢。

　　維持“推薦”評級：公司具備高純鋁、電子鋁箔的領先技術實力和未來持續快速增長的潛力，使得公司估值有理由獲得市場相應的溢價，應該給予2011年30倍動態市盈率估值，公司未來六個月的目標股價為26.42元，維持公司“推薦”的投資評級。