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鄧聲興:長江基建目標價50港元 買入評級

發佈時間:2011年08月03日 14:01 | 進入復興論壇 | 來源:AMTD證券


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AMTD證券 鄧聲興

  長江基建(01038)(建議買入)公佈與長實及李嘉誠基金合組財團以24.1億英鎊收購英國Northumbrian Water項目。長建將會佔財團40%權益而長實及基金會分別佔40%及20%。

  今次是長建繼較早時以700 億港元收購UK Power Networks 後於10 個月內第二次收購英國公用事業資産。Northumbrian Water客戶達450萬而截至3月底止稅後盈利上升45.5%至1.784 億英鎊。預期該項目IRR 為12%至15%。集團負債比率在收購後會升上19%水平。目標$50,止蝕于$42.7。