中金：繼續關注黃金股及小金屬股

　　中金公司發佈的有色金屬行業周策略指出，黃金股顯著跑贏板塊。報告認為，由於8/10月歐債集中到期，美國經濟放緩以及中國調控持續，近期黃金股將更具防禦性，其次是小金屬股。報告同時認為，應利用基本金屬股（也包括整個板塊）盤整回調的機會擇機建倉，為參與中期“宏觀窗口”打開時的強勁交易性反彈做準備。

　　報告認為，當中國通脹數據見頂，政策開始有放鬆跡象，歐債解決有一定進展，以及美國有較大再刺激可能時，“宏觀窗口”將更加明確。有色板塊整體都將跑贏大盤，而基本金屬股彈性最大。近期將繼續關注山東黃金（600547）、中金黃金（600489）及招金礦業和紫金礦業（601899）等黃金股。基本金屬中建議關注中期江西銅業（600362）（基本面良好）、馳宏鋅鍺（600497）（資産注入和鉬資源擴張）及中金嶺南（000060）（多種資源擴張）的交易性機會。

　　此外，報告認為，鎢、銻價格已有企穩回升跡象，可關注相關小金屬股的機會，包括辰州礦業（002155）（金鎢銻三足鼎立），廈門鎢業（600549）（鎢産業鏈高端化和江西資源擴張），包鋼稀土（600111）（稀土價格維持高位，基本面堅實）、金鉬股份（601958）（深加工産能擴張）、洛陽鉬業（鉬資源擴張與鎢産業鏈打造並舉）以及錫業股份（000960）。

　　中信金通證券：金價創出新高，關注黃金板塊的投資機會

　　如我們所預料的，LME黃金繼續大漲，收于1585.5美元/盎司，距離1600美元/盎司近在咫尺。

　　1、伯南克講話暗示QE3作為備選。美聯儲主席伯南克週三在美國眾議院金融服務委員會就經濟及貨幣政策發表半年一度的證詞，他表示，聯儲將繼續在相當長的一段時間內維持利率在極低水平，同時暗示在必要時對美國經濟採取更多刺激措施，而第三輪量化寬鬆政策（QE3）是美聯儲必須保留的選項之一。

　　2、美國評級面臨下調壓力。穆迪週三表示，即便美國在8月份成功避免技術性違約，其AAA債信評級依然面臨很高的下調壓力。如果白宮未能就長期預算協議達成共識，推動美國預算赤字調整至削減的方向，穆迪將很可能在未來幾週內對美國債信前景貼上負面標簽。受此影響，美元大幅走弱。

　　3、QE3和美國評級下調的壓力，促發了金價的大幅上漲，我們認為在歐元區債務、避險、QE3的影響下，金價的上漲極有可能超出市場預期。因此，我們依然維持7月13日報告中觀點，建議重點關注中金黃金（增發價20.97元）、辰州礦業（銻價回升至9萬元）、山東黃金（增發價46.7元）。