在美債、歐債危機，國內通脹居高不下及貨幣政策緊縮預期下，A股市場交投萎縮，昨日更是創出近期調整以來的2651.28點新低。與此同時，信用交易市場也盤桓不前，投資者做多做空出手謹慎，兩融餘額呈小幅遞增之勢。

　　截至8月1日，兩市融資餘額322.23億元，環比微增0.99%。融資買入額10.13億元，較7月29日的11.32億元，減少1.19億元。融券賣出515.63萬股，融券餘額2.45億元。

　　上周融資買入66.6億元，周環比降1.78%，而融券賣出大幅放量3634萬股，周環比漲僅40%。從個股看，繼中國南車被大幅沽空後，做空者的目光又瞄準了中信證券。上周中信證券被融券賣出321.1萬股，高居榜首。8月1日，再被融券賣出24.89萬股，中國南車則被融券賣出16.87萬股。數據顯示，上周有8隻標的證券均遭100萬股以上的做空，除中信證券、中國南車外，紫金礦業、中國國航、中國鋁業赫然在列，一直不被看好的農業銀行等4隻銀行股加入到被做空行列。

　　中信證券遭大幅做空

　　截至8月1日，兩市融資融券餘額324.68億元，融資餘額322.23億元。其中，滬市融資餘額197.11億元，深市融資餘額125.12億元。兩市融資買入額10.13億元，融券賣出515.63萬股，融券餘額2.45億元。

　　8月1日，融資買入額前五名分別為:五糧液5826.3萬元、西山煤電4712.6萬元、興業銀行4651.2萬元、中信證券3925.6萬元、中國神華3809.3萬元。融券賣出前五名分別為：保利地産46.37萬股、中國聯通45.46萬股、建設銀行31.26萬股、紫金礦業30.95萬股、農業銀行28.5萬股。

　　上周，中信證券遭遇大幅做空，5個交易日分別被融券賣出83.5萬股、61萬股、33.6萬股、36.8萬股、106.2萬股，合計被融券賣出321.1萬股，高居榜首；中國南車以231.8萬股居第二位；紫金礦業以224.3萬股居第三位。8月1日中信證券再遭24.89萬股賣出，當日被融資買入3925.6萬元，融資償還2485.6萬元，凈買入額為1440萬元，做空動能下降。

　　受甬溫鐵路事件影響，中國南車遭到當日最大融券賣出，從前週末的1000股飆升到121萬股。儘管7月25日晚中國南車表示製造的車輛不存在質量問題，但投資者並不買賬。上周5個交易日連續被融券賣出121.1萬股、48.9萬股、15.5萬股、43.7萬股、2.6萬股，8月1日又被融券賣出16.87萬股。以7月22日收盤價6.63元與昨日收盤5.49元相比，股價跌幅17.2%，做空者獲利不菲。

　　兩市近日在2700點附近展開寬幅震蕩。在此背景下,融資融券市場中呈現融資縮量、融券大增的態勢。東吳證券的統計數據顯示，上周融資買入額接近66.6億元,環比下降1.78%;融資償還58.5億元,環比上漲3.29%,而融券賣出3634萬股,環比大漲近40%。截止7月29日,兩市融資融券餘額合計321.6億元,周漲幅2.5%。

　　銀行股頻遭冷遇

　　銀行股一直令投資者十分糾結，一方面，市盈率、市凈率均處歷史低位，另一方面受到再融資、地方融資平臺貸款風險等負面因素困擾。表現在兩融市場上，銀行標的股被融資買入的同時也被融資償還和融券賣出。

　　上周，大部分銀行標的股也遭到做空。在融券賣出超100萬股的8隻中，銀行股佔了3隻，包括農業銀行、建設銀行、中信銀行。其中，農業銀行排名第四，被融券賣出190.3萬股，融資買入額為1883.7萬元，融資償還額4522.3萬元，凈買入額為-2638.6萬元。建設銀行排名第五，被融券賣出178.4萬股，凈買入額為277.4萬元。中信銀行排第六，被融券賣出131.3萬股，凈買入額為-1735.7萬元。此外，工商銀行排在第九，被融券賣出88.3萬股，凈買入額為1112.8萬元。

　　8月1日，建設銀行又遭31.26萬股的融券賣出，凈買入額-1.4萬元；農業銀行被融券賣出28.5萬股，凈買入額為11.6萬元。興業銀行則受到寵愛，當日融資買入額4651.2萬元，排名第三位，凈買入額達1536.2萬元，無融券賣出。

　　滬深兩市融資餘額前十名分別為：中國平安13.51億元、興業銀行12.01億元、中信證券9.65億元、特變電工8.92億元、西山煤電7.61億元、西部礦業7.34億元、浦發銀行7.38也一樣、中聯重科7.22億元、招商銀行6.93億元、萬科A6.85億元。其中金融股佔了5席。

　　湘財證券銀行業分析師李曉彬認為，銀行業短期流動性改善空間有限，中報行情是目前的催化因素，不過中報行情的幅度或將低於一季度。 銀行業績確定，且估值很低；未來監管政策可能好于預期；資産質量屬於“慢性病”，治不好但不至於致命；目前情況下，配置銀行股是進可攻退可守的品種。

　　中原證券銀行業分析師方夏虹認為，上市銀行業績30%左右的增速與其他一些行業相比仍然具有優勢，但是在整體宏觀經濟風險較大的情況下，未來的盈利預期並不樂觀，大環境並不支持銀行股走出一輪強勁的中報行情。另一方面，銀行股相對穩定的業績表現卻也能在偏弱的市場中為投資者提供一個避風港。