産業鏈分析：美國總統奧巴馬7月31日宣佈，為了避免美國債務問題出現違約，國會兩黨領導人就美國財政赤字上限和消減財政赤字問題達成初步的決議。預計將在8月2日上限來臨之際達成協定。這個符合市場對於債務危機上限調整的預期，但是由於此次情況，美國國債的信用評級問題或將被三大評級機構下調AAA級的評級，美國經濟的低迷，失業率維持高位盤整，以及利率繼續維持低水平狀態運行，即使美國在規定的時間內達成上調上限，市場對於美國國債的信心也將大幅下滑，美元指數的走勢依舊不容樂觀，短期內美元指數或將繼續走軟。

　　美國債務危機依舊困擾著原油價格走勢，美國能源署公佈數據顯示，截止7月22日當周，前四週內美國汽油和餾分油需求叫去年同期下降3.4%，熱帶風暴Don向德州地區沿岸撰于，遠離墨西哥灣能源設施集中地區，市場對於墨西哥灣産油區可能受到影響的擔憂減緩，市場中對於美國債務危機的擔憂再次打壓原油，原油價格再次走軟，但是短期內原油由於受到美國汽油需求旺季結束的影響，或將再次走軟，但是美國期貨交易委員會公佈的數據顯示，投機客對於原油凈多頭的頭寸再次增加至191423手，或將限制原油價格大幅走軟的可能性。短期內原油震蕩格局未變。

　　雖然原油價格再次走軟，但是亞洲石腦油市場價格再次逆勢小幅上漲。韓國麗川石腦油裂解中心買入10萬噸9月上半月到岸的石腦油船貨，成本加運費較日本現貨市場貼水1美元/噸，而兩周前該公司買入石腦油的價格為貼水3美元/噸。沙特阿美石油公司出售5萬噸石腦油船貨，預計每噸升水15美元，主要是受到預期現貨市場走強的影響。由於供應的緊張，亞洲石腦油市場價格逆勢小幅上漲5.375美元/噸。石腦油裂解差勁繼續維持穩步上漲觸及近三日的高點。石腦油價格的上漲對於乙烯單體成本支撐作用凸顯。

　　全球乙烯單體價格繼續維持穩步上漲態勢。亞洲乙烯單體市場，石腦油價格的上漲刺激乙烯單體生産成本增加，而台灣台塑30日麥寮六輕廠再次發生火災，市場再次擔憂乙烯單體的市場供應，雖然中東廉價貨源依舊源源不斷的涌入到亞洲市場，但是近期聚乙烯價格的上漲使得乙烯倒挂好轉，市場中先後需求或將大幅好轉，東南亞乙烯單體價格小幅上漲5美元/噸，東北亞乙烯單體價格上漲8美元/噸。歐洲乙烯單體價格再次大幅度上漲，FD西北歐乙烯單體上漲20歐元/噸，CFR西北歐乙烯單體上漲25美元/噸。美國市場乙烯單體價格維持穩定。

　　聚乙烯現貨市場，原油價格雖然走軟，但是現貨市場供應的偏緊，以及石化企業庫存的消化，使得部分石化企業再次上調8月份掛牌價，中石化華南三家公司廣州石化，茂名石化以及福建聯合掛牌價再次上調250元/噸。現在石化企業主流掛牌價維持在11200-11350元/噸。各地現貨市場中，石化企業價格的上漲在一定程度上刺激貿易商報價上漲，但是期價的低迷則限制貿易商上調報價的幅度，大部分地區貿易商報價維持大穩小動，終端用戶方面詢盤積極性政策，市場中交投較為一般，市場成交多以商談性質成交。

　　盤面分析：早盤原油價格大幅走強刺激期價高開55點，雖然開盤後資金再次推動期價走強，但是在12275一線期價再次承壓，隨後期價開始走軟，期價在12130一線得到支撐，隨後處於區間寬幅震蕩，午盤後期價延續之前的震蕩局面，市場資金做多積極性不積極，臨近尾盤多空雙方在12180一線達成一致，市場中資金離場，持倉量小幅減少6942手。

　　綜上所述：原油價格繼續高位盤整，石腦油和乙烯單體價格穩中上漲，産業鏈支撐期價繼續上漲，供需方面，石化企業將低裝置開工率，進口利潤倒挂抑制進口量，使得市場供應或出現緊張，而需求方面季節性需求即將來臨，期價中長期上漲空間仍在，短期內期價或將繼續維持區間弱勢震蕩。在操作上，低位多單謹慎持有，空倉者回調則多單介入。

　　廣州期貨研究部：劉勇