前第一高價股神州泰嶽流通盤較小流動性較差，深陷其中的基金損失慘重。陸文俊逆勢加倉，或是不得已而為之。

　　■新快報研究員 王中

　　5月15日，新快報《賺錢週刊》刊發報道《銀華係：未上神壇先下深淵》，重點指出“早在去年下半年，‘銀華係’對次新股的‘超載’已顯現。而今年一季度仍不乏大面積建倉、增持，終在大面積調整中折戟沉沙。50隻次新股僅二季度就合計蒸發市值3.43億元”。其中就連“銀華係”最大明星——陸文俊也未能“免俗”，其掌舵的銀華成長先鋒、和諧主題、核心優選期末中小創業板股市值佔比分別達19.16%、12.13%、17.81%。市值最高的無疑是神州泰嶽，5隻銀華基金合計持有1600萬股。可惜昔日兩市第一高價股，從年初56.98元一路跌至6月末35.68元(已按10轉2複權)，跌幅高達37.38%。神州泰嶽今日發佈的半年報顯示，上半年實現每股收益0.53元，同比增長35.9%，而陸文俊再度大量增倉，頗有繼續豪賭之意，可惜二級市場的走勢仍不給力。

　　中移動變政飛信能否繼續飛？

　　神州泰嶽半年報顯示，報告期實現營收5.35億元，營業利潤2.18億元分別同比增長40.25%和28.44%%；凈利潤2億元，同比增長33.86%。

　　公司兩大主營業務為運維管理和互聯網，其中的互聯網領域主要以中移動“飛信”、“農信通”為代表。中報提到，如果中移動飛信業務經營狀況不佳或者中移動在未來合作過程中提出解除或不再續簽新的合作合同，或在合作過程中降低合同結算價格，都將對公司盈利能力産生較大不利影響。

　　而數據顯示，報告期末應收賬款較期初增長100%，主要就是因業務規模擴大，部分銷售款項尚未結算支付所致，尤其是中移動集團飛信業務內部管理單位的變更，使得飛信業務收入的款項結算延遲所致；上半年神州泰嶽經營活動産生的現金流量凈額為-1.44億元。

　　今年11月飛信業務合同即將到期，神州泰嶽既不擁有飛信品牌，也不具備相關知識産權，其主要競爭力即在於與中移動的關係，一旦關係發生改變，對其影響巨大。

　　銀華4席減倉 惟陸文俊豪賭

　　作為第一大機構勢力，在二季度股價從45元跌至最低30元(已按10轉2複權)的過程中，“銀華係”應遭受巨大壓力。

　　按一季度數據，銀華核心價值優選、銀華優質增長、銀華富裕主題、銀華內需精選、銀華和諧主題分別持有669.4萬股、523萬股、228.75萬股、100萬股、78.43萬股，二季度實施了10轉增2股，而中報前十大流通股東名單顯示，銀華係已從5家減至3家，其中銀華優質增長為497.95萬股(減持近130萬股)、銀華和諧主題靈活為44.12萬股(減持近50萬股)，而消失的銀華富裕主題、銀華內需精選則至少減持了234.5萬股和80萬股(最新第十大流通股東的入圍門檻為40萬股)。

　　也就是説，“銀華係”4隻基金至少減持了494.5萬股。是銀華壯士集體斷臂嗎？非也。陸文俊旗下的招牌産品銀華核心價值優選一舉加倉313.16萬股(現持有1116.44萬股，原持有數送股後為803.28萬股)。即使按量能釋放明顯的最低區域26元-27元計算，陸文俊加倉也至少再耗資8000萬元以上，持有市值已超過3億元。

　　如果説同一個基金公司的不同産品産生分歧尚可理解，但同時陸文俊掌管的銀華核心價值優選和銀華和諧主題卻是一個加倉一個減倉的反向動作，就讓人費解了。相比之下，一季度同樣倉位較重的交銀施羅德旗下兩基金則是選擇了共同減倉140萬股。

　　至少從目前的股價來看，神州泰嶽股價仍不給力，昨日收盤價為27.65元(複權33.18元)，離年內最低價25.4元也僅一步之遙。

　　陸文俊再出手8000萬豪賭，3億投資未來能否獨善其身，讓我們拭目以待。

　　前 10 名無限售條件股東持股情況

　　股東名稱 持有數量(萬股)

　　銀華核心價值優選 1116.44

　　劉賽琦 738

　　銀華優質增長 497.95

　　交銀施羅德穩健 300

　　吳廣來 142

　　交銀施羅德藍籌 100

　　東方精選混合型 99.99

　　吳鳴霄 72.95

　　銀華和諧主題靈活 44.12

　　張琴麗 40