專家表示，基建投資和保障房建設密集開工將帶動鋼鐵需求在三季末釋放

　　隨著基金二季報披露完畢，基金投資動向也全部浮出水面。統計數據顯示，二季度基金重倉持有鋼鐵板塊市值由一季度的128.40億元下降至80.77億元，環比下降37.09%；重倉持有鋼鐵股的基金數量為79隻，少於一季度的84隻。分析人士指出，二季度由於鋼鐵行業盈利水平處於低位，基金對鋼鐵板塊配置也相應有所下降，下半年，隨著基建投資和保障房建設在三季度密集開工，或將帶動鋼鐵需求在三季度末釋放。全年來看，鋼鐵行業盈利水平仍將在低位運行。

　　值得注意的是，雖然二季度基金對於鋼鐵板塊配置略有下降，但一些估值低或具有並購概念的個股仍受到基金的追捧。

　　數據顯示，2011年二季度，新進基金最多的鋼鐵股為河北鋼鐵和包鋼股份。2011年二季度重倉持有河北鋼鐵的基金有8隻，其中有7隻為二季度新進基金，基金重倉股數佔流通股比例環比大幅上升0.91個百分點至0.95%；2011年二季度重倉持有包鋼股份的基金有12隻，其中有7隻為二季度新進基金，按最新流通股計算，基金重倉股數佔流通股比例環比大幅上升0.72個百分點至3.47%。

　　這主要是由於，河北鋼鐵估值低，且公開增發收購集團資産靴子落地，後期仍存在其他優質資産注入預期；而包鋼股份增發收購集團鐵礦得到市場的認可，新增的稀土概念更是受到市場的追捧。

　　數據顯示，二季度，被基金重倉持有的鋼鐵板塊個股共有17隻，其中有3隻為二季度基金新進重倉股，分別為西寧特鋼、新鋼股份和濟南鋼鐵，其中西寧特鋼有2隻新進基金，新鋼股份與濟南鋼鐵均有1隻新進基金，三者基金重倉持股數佔流通股比例分別為0.98%、0.26%、0.13%。西寧特鋼為西北地區資源類特鋼企業，區域內廉價的原料及其自有資源賦予其明顯的成本優勢，中期業績優良。

　　東方證券分析師楊寶峰認為，雖然寶鋼和武鋼在2011年7月11日同時公佈了8月出廠價對低迷的市場價格起到了一定的支撐作用，但是受限于夏季的需求以及限電等因素，三季度整體價格處於全年低點的態勢將初步形成。同時，鐵礦石今年整體高位運行，雖然三季度有望下跌，但是從6月底以來的情況來看，鐵礦石下降速度和幅度小于鋼價速度，且反彈速度明顯快於鋼價，短期鋼企利潤仍會被礦企綁架。從全年來看，整體産能過剩的弱平衡，以及受控于上遊原材料行業，鋼鐵行業盈利水平仍將在低位運行，行業景氣全面復蘇仍未到來，預計今年鋼鐵行業銷售利潤率仍難以突破3%。

　　該分析師認為，下半年，基建投資和保障住房將帶動鋼鐵需求在三季度末釋放，而機械、汽車在經歷上半年後半段的頹勢後在三、四季度也將有所改善。四季度鋼價、企業盈利環比三季度均有所上升，關注鋼價上漲帶來的鋼鐵股階段性補漲和估值修復行情，但鋼鐵股的持續樂觀表現仍需等待趨勢向上的驅動因素。

　　據天相投資提供的數據顯示，2011年二季度基金重倉持有鋼鐵板塊市值由一季度的128.40億元下降至80.77億元，環比下降37.09%；基金重倉持有鋼鐵行業總市值佔基金全部重倉持股市值比例下降0.63個百分點至1.14%；重倉持有鋼鐵股的基金數量為79隻，略低於2011年一季度的84隻，涉及鋼鐵板塊的個股相應由一季度的21隻下降至17隻。

　　數據顯示，二季度，被基金重倉持有的鋼研高納、鞍鋼股份、華菱鋼鐵延續一季度減持態勢，重倉持股基金數均減至1隻，基金重倉持股數佔流通股比例分別減至3.42%、0.06%、7.37%。一季度被基金增持的八一鋼鐵、寶鋼股份、新興鑄管、攀鋼釩鈦在二季度受到基金減持，基金重倉持股數佔流通股比例分別減至1.05%、1.29%、1.00%、8.57%。基金重倉退出的個股有首鋼股份、方大特鋼、三鋼閩光、金瑞科技、五礦發展等7隻個股。 (劉麗靚 )