　　商報記者林蓓

　　中小板新股大連電瓷(002606)今日發行，該新股本次共計發行2500萬股股份，其中網上發行2000萬股，發行價格為每股17元，對應的發行市盈率是38.6倍。參與大連電瓷本次初步詢價報價的配售對象數量只有24家，初步超額認購倍數僅有16倍。單個證券賬戶在網上最多可申購2萬股，頂格申購僅需動用資金34萬元。

　　大連電瓷的主營業務是從事高壓輸電線路用瓷、複合絕緣子，電站用瓷、複合絕緣子，以及電瓷金具等産品的研發、生産及銷售。公司此次的募投項目包括瓷絕緣子擴大生産能力項目、複合絕緣子建設項目以及創建國家級技術中心項目。

　　安信證券首席行業分析師黃守紅認為，大連電瓷競爭優勢在於公司是中國本土最大的瓷絕緣子生産企業，2008－2010年公司的盤形懸式瓷絕緣子産量，銷量和出口量均居全國第一，並且公司在國家電網集中招標中同類産品的市場份額也是穩居第一。

　　“公司的産品已經大量應用在了特高壓交直流輸電線路中，並且成為了世界第二個掌握400kN和550kN以上的瓷絕緣子製造技術的公司。”黃守紅認為，但公司主要的風險來自於大客戶採購政策變動的風險、原材料介個大幅波動的風險以及技術替代效應的風險等。

　　國泰君安研究員康凱指出，大連電瓷的收入主要來源於懸瓷絕緣子，2010年佔主營收入比重為68.39%，相比2008和2009年度，佔比在逐步下降。同時複合絕緣子收入佔營業收入比重逐年上升，2010年未為15.78%，可見公司逐步擺脫了依靠單一産品線的業務模式，通過複合絕緣子等其他産品的業務發展，可以有效降低單一産品收入波動大的風險。