27日股指期貨的主基調是多方撤退。業內人士分析，多方走的很急，説明多方對後市並不樂觀，在日線收紅的情況下，持倉量卻大幅下降，這説明多方“一漲就撤”。

　　值得注意的是，在25日暴跌百點也並有較大變化的持倉量在27日卻大幅減少，IF指數持倉較26日大減3546手，這在期指上市以來也並不常見。據中金所27日公佈的數據顯示，前20位多空席位均大幅減倉。在業內人士看來，凈空單的減少及多方的大幅減倉表明多空雙方對於後市存在分歧，均趨於謹慎。

　　多方虎頭蛇尾

　　多頭堅守週一大幅下挫、週二底部盤整之後，卻在27日的上漲中開始撤退。

　　東方證券金融衍生品首席分析師高子劍説，多方走的很急，説明多方“對後市不樂觀。27日漲得並不多，如果把週一的跌幅都漲回來了，那走得還情有可原”。

　　他説，27日全天的持倉量都不好看，“持倉量增加到9點45分然後就開始下降，這也是期指開始上漲的時點，27日的主基調就是多方一漲就撤”。高子劍認為，27日收紅表明多方前兩天的堅持已經得到了市場的驗證，但“邊漲邊撤，顯示了多方並不自信”。

　　主力合約IF1108持倉量27日大幅減少3832手至27650手。高子劍分析，這説明多方棄守，表示多方預期下跌，期指反彈也失去動力。

　　值得注意的是，26日期指市場成交跌破了10萬手，是股指期貨上市以來的第二低位。

　　多空均趨於謹慎

　　據中金所27日公佈的數據顯示，前20名多頭席位大幅減少2199手至20122手，前20名空頭席位大幅減少3681手至22824手。凈空持倉2702手，已經處於近期低位。而凈空單減少以及多方的大幅減倉表明多空雙方對於後市均趨於謹慎。

　　目前，空方內部出現了一定分歧。空方減倉主要集中在一線主力，前5位就減持3105手，佔據減持空單的絕大部分，而僅中糧期貨一個席位就佔了減持總數的近1/3。就二線主力而言，空方主力後10名意見並不一致，增減均有。

　　儘管中證期貨席位依然位居空方首位，但空單已經降至6000手之下，而在此之前，中證期貨席位一直是堅定地做空，空單維持在6400手左右。這在市場人士看來，是多方開始佔據相對優勢的信號。

　　西部期貨分析師郝艷利認為，中證期貨空單降至6000手之下，從相對持倉來看，多方稍微佔優。而多方減持步調比較一致，前20位席位有16家減持，值得注意的是多頭一線主力減持並不明顯，減持主要來自於持單量排名中後席位貢獻。如排名第18位的中信建投期貨大幅減倉489手，排名第8位的南華期貨減倉332手。

　　“多空雙方觀望情緒濃厚，不敢持倉過夜”，郝艷利説。