7月26日晚間，東北證券公佈2011年中期報告，業績同比降近兩成。經紀業務隨佣金下滑，投行業務顆粒無收，凈資本排名靠後讓東北證券上半年業績堪憂。

　　中報顯示，東北證券今年上半年實現營業收入5.78億元，同比增長13.23%；凈利潤為8887.4萬元，同比減少19.5%。每股收益0.14元，同比減少17.65%。公司表示，中期業績下滑的主要原因在於，證券市場佣金下滑，公司新設營業網點費用增加和借入次級債務利息增加等。

　　而這一趨勢也與上市券商整體情況相符。據此前公佈的月度財務數據統計，上市券商上半年營業收入和凈利潤同比下降12.49%和6.47%。券業人士認為，上半年滬深兩市成交量與去年同期相比並未出現下滑，券商行業利潤下滑主要源自佣金率的持續下滑，目前佣金率下滑雖已放緩，但是否見底尚難判斷。

　　據中報反映，東北證券的經紀業務和投行業務在今年上半年都出現不同程度的下滑，分別為16%和70%。特別是投行業務對公司收入貢獻為負，上半年在新股發行、再融資方面顆粒無收，僅承擔了3個新股項目的分銷，總體業務呈現虧損狀態，利潤總額僅為-1159萬元。證監會的信息顯示，東北證券今年5月報送的IPO項目北京雙傑電氣遭“撤回”處理。

　　東北證券在董事會報告中坦言，目前收入主要來源於證券經紀業務，其他業務收入佔比仍然較低，公司偏低的凈資本水平制約了拓展新業務和擴大業務規模。截止到2011年6月30日，東北證券凈資本為32.28億元，在16家上市券商中排名靠後。

　　2010年9月13日，東北證券出資5000萬元人民幣，設立全資控股子公司玉鼎投資有限責任公司，開展直接投資業務獲批，今年上半年又增資1億。直投業務被看成是未來券商創新業務利潤的重要新增長點，此前已有多家券商不斷增資直投子公司。根據《證券公司直接投資業務試點指引》，券商以自有資金對直投子公司投資金額不超過券商凈資本的15%，按照東北證券目前凈資本測算，其最多可投入子公司的金額不超過5億元。

　　然而，東北證券再融資一直還無進展。從2008年提出150億元非公開增發到縮減至40億元配股，由於市場變化等原因，東北證券再融資已苦等3年。今年6月，東北證券將已到期的配股議案又再延期一年。

　　為了補充凈資本，東北證券兩次借入次級債。2009年6月和2010年8月，東北證券合計借入次級債21億元。雖然能暫時緩解凈資本問題，但次級債的利息也對公司業績帶來了拖累。