保代在券商業素有“金領中的金領”之稱，其年薪動輒上百萬元，最高的可達500萬元。因此，其執業操守及現狀尤為引人關注。7月22日，證監會保薦信用監管系統正式上線，呈現了一幅自2004年實施保薦制度以來最完整的官方保薦圖譜。

　　《證券日報》金融機構中心記者在梳理相關數據發現，自2004年保代制度實施以來，2257個企業項目中，共有167個首發項目被不予核準發行，涉及券商52家、保薦人313名，其中有21名保薦人有2個以上(含2個)項目被否。國信證券被否項目最多，為14個；其次是華泰聯合證券(11個)；另有181個項目被撤回，涉及46家券商、328名保薦人，其中有28名保薦人有2個以上(含2個)項目被撤回。其中廣發證券最多，為25家。其次為平安證券20家，國信證券13家。

　　查閱IPO被否理由可以發現，公司持續盈利能力、獨立性、成長性成為IPO主要“攔路虎”。

　　期間，證監會共對43名保薦代表人採取了監管處罰措施。今年以來，已有10名保代被採取監管處罰措施，被罰人數已超以往每年人數。

　　一位券商投行人士表示，這是證監會發揮社會監督功能，力促保薦機構、保薦代表人勤勉盡責的重大舉措。近年來，保薦機構、保薦代表人已經成為上市發行監管的重點對象，仲介機構感受到了越來越大的壓力和責任。被採取過監管措施的保代跳槽的幾率更大一些，原因一是保代自己礙于面子不願意再在原券商工作，二是被一些缺乏投行人才的小券商挖走。

　　統計數據顯示，自2004年保薦制度實施以來，證監會共對43名保薦代表人採取監管處罰措施，平均每年有7名保代被罰(2008年下半年IPO暫停直到2009年下半年重啟)。統計數據顯示，2010年、2009年、2008年、2006年、2005年、2004年分別有7名、3名、6名、6名、2名、9名保代被採取了監管措施。從被處罰類別看，保代以被談話提醒為主，共有19人次被談話提醒,6人被監管談話，12人被出具警示函，各有2名保代分別遭到3個月內、6個月內不受理保薦代表人負責的推薦，3名保代遭到12個月內不受理保薦代表人負責的推薦。

　　截至目前，在被採取處罰措施的43名保代中，有20名保代被處罰後跳槽。其中，2004年被處罰的9名保代有8名跳槽，是跳槽最多的。這些跳槽的保代，既有從中小券商跳到大券商的，也有從大券商低就到中小券商的。值得注意的是，在跳槽的21名保代中有3人到了民生證券。2008年被處以3個月不受理保代負責的推薦的首創證券劉曉山，2008年被進行談話提醒的華泰證券余銀華、2010年被出具警示函的華泰聯合證券雷文龍都跳槽到了民生證券。

　　此外，平安證券的保薦代表人王志妮、東方證券的保薦代表人林霖，因註冊登記申請文件存在虛假記載，不符合註冊登記要求被撤銷了保代資格。( 于德良)