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銀行理財産品收益普遍下降 理財抗通脹要冒險

發佈時間:2011年07月22日 09:40 | 進入復興論壇 | 來源:廣州日報


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銀行理財産品市場收益普遍下降

  儘管CPI還在衝高,央行也加息了,但是銀行理財産品市場收益率卻不漲反跌,投資債券和票據市場的主流産品目前預期年化收益率,已由6月底時最高逼近7%的水平,全線下跌至6%以下,理財抗通脹的難度明顯加大。要實現抗通脹的目標,必須承擔一定的風險,可選擇銀行挂鉤條件較為寬鬆的結構型産品,目前大部分産品預期最高收益率在8%左右。

  儘管通脹不斷飆升,央行利率也再次上調,但是銀行理財市場的利率卻不漲反跌。

  在6月下旬,多家銀行推出的投資債券和票據市場的低風險理財産品,預期收益率均在6%以上,個別銀行推出的産品,收益率甚至高達7%左右。不過,記者了解後發現,近期銀行理財産品市場的預期收益率卻普遍下跌,比如民生銀行的周周盈和增利型産品,6月下旬時最高預期收益率高達6.8%~7%左右,但是目前在售的産品,預期年化收益率均已跌至6%以下的水平,如5個半月左右期限的增利型産品,預期年化收益率目前僅5.6%左右,比之前下降了1個百分點左右;交通銀行的産品,在6月下旬時,多款産品高達6%以上,但是最近,其發行的得利寶理財産品,收益率均在5%左右,如最近發行的1年期得利寶産品,收益率只有5.1%,而一年以內期限的産品,則收益率均跌至5%以下。

  業內人士表示,債券和票據型理財産品預期收益率的下降,既受銀行間市場資金緊張的局面暫時得到緩解有關,也受銀監會對理財産品市場的整頓有關。6月底時,由於銀行面臨年中考核的壓力,各家銀行想方設法撬存款,不得不提供較高的收益率;而且,當時由於市場資金緊張,銀行間拆借利率也大幅飆升,其中一週和兩週期産品,年化收益率甚至飆升至9%以上,不少銀行通過推出投資或者直接挂鉤拆借市場利率的理財産品,將募集資金立即拆出去,既可以給投資者提供較高的收益率,留住存款,又可以穩賺手續費。6月底的時間點一過,銀行的攬存壓力暫時緩解,而銀行拆借市場的利率,也大幅下滑,必然會拉低銀行理財産品的收益率。

  此外,銀監會叫停銀行理財資産池中涉及委託貸款、信託轉讓、信貸資産轉讓、監管套利的票據以及高息攬存、銀銀合作等行為,也使得銀行的操作空間下降,收益率勢必下降。

  投資建議

  選挂鉤型産品挂鉤條件要寬鬆

  在通脹水平高達6.4%、且可能繼續上衝的情況下,理財收益率需達到6%以上,才有可能抵抗通脹,前期大受市場追捧的債券票據類産品,已無法勝任。不過,如果願意承擔一點風險,可以選擇銀行的挂鉤型理財産品。

  目前,不少外資銀行推出了一些挂鉤條件較為寬鬆的結構型理財産品,獲取預期最高收益率的難度不大。此前,恒生銀行、東亞銀行的不少挂鉤型産品,獲得了10%左右的預期最高收益率。

  根據市場判斷挂鉤條件

  如恒生銀行銷售的步步穩可自動贖回産品,挂鉤4隻港股,只要在1年的期限內,4隻港股跌幅從未超過40%;或者即使期間跌破了40%,但是只要在最後的觀察日,股價能夠回升到期初價格的94%,投資者仍然可以獲得8%的預期最高年化收益率。

  又如匯豐銀行的一籃子指數挂鉤産品,挂鉤恒生指數、恒生國企指數及台灣證交所加權股價指數,在最長5年的時期內的任何一個交易日,只要三大指數漲幅均等於或大於期初價格的8%,産品就提前終止,投資者可以獲得8%的年化收益率。雖然短期內三大股指仍有可能繼續下跌,但是在未來5年的投資週期內,反彈超過目前水平的可能性並不小。

  不過,挂鉤條件寬不寬鬆,要視産品結構和市場條件而定,如匯豐銀行的另一款環球股票挂鉤産品,挂鉤美國三隻農業股,雖然提前觸發條件只是期初價格的104%,比上述指數挂鉤産品8%的漲幅低,但是由於此款産品最長投資期限只有一年,而目前美國股指處於一個相對的歷史高位,在經濟增長不太看好的情況下,未來一年回調的可能性很大,因此該款産品風險也比較大。

  謹慎投資部分保本産品

  此外,值得投資者特別注意的是,目前,不少挂鉤型産品,保本比例只有90%或者95%,這意味著如果市況不好,投資者可能損失部分本金。在挂鉤條件不是特別寬鬆,或者預期最高年化收益率不是很有吸引力的情況下,投資者應回避該類部分保本型産品,沒有必要為了1~2個點的利差承擔5%甚至10%的風險,否則將出現為撿芝麻丟了西瓜的情況。畢竟,目前人民幣理財産品的固定收益率也可高達5%左右。