國外LME期銅週三小幅高開于9835美元/噸，因對提高美國舉債上限談判及歐元區債務危機的擔憂使倫銅盤中大幅下挫，收盤報收9753美元/噸，日跌幅0.86%。 LME庫存方面，週三銅庫存增加300噸，至467700噸登出倉單23175噸，登出倉單比4.96%，較前日有所上升。

　　國內滬銅主力合約今日受外盤影響小幅低開于72700元/噸，今日上午匯豐公佈7月份匯豐中國製造業採購經理人指數為48.9，指數降至28個月來最低水平，低於50反映製造業出現萎縮。滬銅盤中大幅跳水，最低下探72210元/噸，午間報收72310元/噸，日跌幅0.71%。滬銅今日成交量與持倉量保持穩定，可見滬銅的盤整走勢讓投資者持單觀望。國內現貨市場上，今日長江現貨報價71900-72000元/噸，平水銅貼水400元/噸，升水銅貼水300元/噸。目前國內主要問題在於下游廠家需求低迷，同時滬銅的連續上漲也使得一些商家存有畏高心理，所以高位拋售者增加，市場供應壓力相應變大，這也導致了現貨市場更加疲軟，不過市場中看漲惜售者依然存在。

　　從盤面上看，近日銅價大幅下挫，主力合約滬銅1110今日午間跌至5日均線位置，近期對於將尋找支撐。宏觀面上，今日匯豐公佈7月份匯豐中國製造業採購經理人指數確實對銅價上行較為不利，50中線的突破表明製造業開始出現萎縮。同時，現貨方面，7月下游淡季也使需求小幅削減。即使如此，供需面上，全球今年仍舊偏緊格局仍將支撐銅價，銅價中期仍能保持漲勢，銅價在挺過消費淡季後仍或會有較好的表現。做單方面，建議多單可持有，但鋻於近期經濟數據的疲軟與淡季因素，建議投資者適量調整倉位，避免倉位過重。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正