由於不知道歐洲主權債務危機和美國政府債務會如何演變，軟性商品市場的投資者謹慎操作，且中期糖市供應將過剩，本週二ICE糖市先漲後跌。當日1110期約下跌16個點，收于28.78美分/磅。

　　今日鄭糖1201合約高開低走。高開于7340，最高7345，最低7274，收于7287，較上個交易日下跌17個點(-0.23%)。白糖指數持倉量日減倉31514手，成交量為68萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價小幅上調，南寧中間商報價7380元/噸，報價上調10元/噸，銷量一般。週二華中銷區價格穩中有漲，武漢現貨報價7500元/噸，小幅上調，庫存不多，成交平平。華東銷區糖價小幅上漲，寧波報價7620元/噸，上漲20元/噸，庫存一般，成交清淡。

　　週末，中糖協召集廣西、雲南及廣東3大産區及中間商和終端企業在東莞召開上半年食糖産銷情況，中糖協報告我國2010/2011年榨季産糖為1045萬噸，上半年銷售756萬噸，上半年銷售形勢良好，需求增加，庫存減少，支撐高糖價，中糖協表示，預計今年需求為1300萬噸左右，仍缺200萬噸。本榨季國內糖市在連續減産過後，庫存處於低位，整體上仍將維持供給緊張局面，需要依賴國儲拋儲和進口原糖來緩解缺口壓力。但是隨著國際糖價的上漲，國內進口成本開始增加，支撐了國內糖價的上漲。因此，短期內糖價夏季消費旺盛提振，糖價將繼續上揚，從長期來看，國內供需若將有所恢復，則需等到新糖上市之後，因此糖價在新糖上市前易漲難跌。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖繼續高開，開盤後價格出現跳水，隨後有所震蕩，價格繼續下挫，收盤前小幅反彈，持倉出現縮減。白糖在昨日創出歷史新高後，今日受獲利平倉盤影響出現回調，但整體的上漲趨勢並沒有改變。目前操作上建議前期多單可以繼續持有。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟