新浪財經訊 7月20日消息，摩根士丹利稱，將對京信通信<02342.HK>目標價由9.26元調低至8.7元，評級維持“增持”。

　　摩根士丹利預期，京信通信<02342.HK>今年下半年銷售/盈利有上升趨勢，可視為股價下一個催化劑。股價自上月底跌18%，已大致反映利潤率風險及行業性負面影響，計及上述因素，調低2011-12年盈利預測，目標價相應由9.26元調低至8.7元，市盈率9倍及基調仍然吸引，評級維持“增持”。該行相信，京信在該行覆蓋的電訊設備股中，被市場低估。

　　大摩估計，京信今年上半年收入按年增22%至24億元，盈利增長13%至3.17億元，可能較市場普遍預期低5%-8%。由於利潤率下跌，為中移動提供低毛利率的天線，加上研發開支上升，股份獎勵開支7000-8000萬元，公司今年上半年盈利能力較弱，預期毛利率及經營利潤率下跌1.1及1.7個百分點，分別至39.1%及16.1%。

　　預期下半年服務收入轉強，加上産品組合改變，料毛利率將按年回升。