本報記者 劉興龍

　　近十周融資融券市場情況對比

　　□本報記者 劉興龍

　　6月20日以來，A股市場連續4周出現上漲，反彈的逐步深入促使融資融券交易日漸活躍，不過由於對政策和經濟環境的擔憂，融資凈買入額呈現持續萎縮的狀態。統計顯示，上周滬深兩市的融資餘額凈增加11.57億元，助推融資融券餘額突破了300億元大關。

　　融資交易活躍度提升

　　自融資融券業務推出以來，儘管融資融券增加額時有波動，但總體來看基本保持持續上升勢頭，促使融資融券餘額不斷增加，作為主體的融資市場更是如此。截至7月15日，融資融券餘額為302.45億元，跨上了300億的關口。由於融資融券市場的發展迅猛，規模提升速度也逐漸提升，從試運行到市場規模超百億共計經歷了21周，從100億增加至200億用了17周，而從200億跨越到300億以上只有15周，時間間隔越來越短。

　　從近期的情況來看，由於市場明顯回暖，融資融券市場的交易活躍度明顯增強，尤其是融資市場更是如此。統計顯示，上周融資買入額77.98億元，償還額66.41億元，融資凈買入額為11.57億元。近三周，融資買入額平均達到了80億元左右，償還額平均為65億元。與之相比，5月底時融資周買入額和償還額只有約35億元，僅相當於目前五成的水平。

　　在交易額大幅增加的同時，近期融資凈買入額卻呈現持續萎縮的趨勢。統計顯示，最近三周的融資凈買入額分別為16.71億元、12.97億元和11.57億元。市場人士認為，雖然近期市場出現了大幅反彈，不過貨幣緊縮政策仍有可能加碼，將抑制大盤的反彈空間，這導致投資者參與融資做多意願趨弱。

　　此外，從融券市場來看，投資者融券賣出的做空行為有所增加。最近三周的融券賣出量分別為3560.41萬股、3228.54萬股和3535.32萬股，而在5月底時，周融券賣出量僅在2200萬股左右。

　　融資餘額出現分化

　　融資凈增加額增勢放緩，促使不同個股的融資餘額迅速出現分化。截至7月15日，中國平安、興業證券和中信證券的融資餘額分別高達12.92億元、10.99億元和8.84億元，成為當前融資餘額最大的股票。與此形成對照的是，上海電氣、泰達股份和建設銀行的融資餘額僅為155.40萬元、2950.14萬元和4825.31萬元，此外中國銀行、工商銀行的融資餘額也較低。由此來看，儘管同為金融股，受熱捧的中國平安與被冷落的“三大行”，儼然有著天壤之別。

　　除此以外，在個股的融資交易中還出現了一些新的特點。統計顯示，上周華蘭生物、中信證券和招商銀行的融資餘額分別凈增加8765.05萬元、8466.72萬元和8307.33萬元，成為同期最受投資者青睞的股票。另外，農業銀行、中國聯通和貴州茅臺的融資餘額則分別凈減少4560.31萬元、3938.06萬元和3174.52萬元，成為上周資金流出最明顯的股票。