18日早盤國內商品市場多數翻紅，不過盤中部分品種呈現上漲乏力跡象。近期美國及歐洲宏觀面消息時好時壞，而中國二季度GDP同比增長9.5%，超出分析師預期的9.3%，顯示通脹壓力依然高漲。短期而言，市場整體缺乏方向指引。

　　據新華社7月18日報道，在豬肉價格上漲帶動CPI創出三年來新高6.4%的同時，市場上又傳來食用油、奶粉、運動服、月餅等一些消費品醞釀漲價的消息，“豬”之外的新漲價因素似乎正在蓄勢。業內人士認為，今後一兩年內，非食品價格上漲可能成為常態，同時，勞動力成本上升之勢不可逆轉；在轉方式、調結構的過程中，通脹可能將會是我國一直要面臨的問題。

　　洲際交易所(ICE)期棉15日收盤觸及5美分跌停限制，受投資者大量平倉12月/3月價差交易拖累，報收于9個月低位，指標12月合約跌至1美元以下，報0.9946美元/磅。亞洲紡織産業形勢低迷以及全球經濟前景不樂觀令市場對需求擔憂，ICE期棉主力跌破1美元關口，技術面弱勢明顯。而國內産業狀況低迷，市場仍處於悲觀氛圍中，鄭棉空頭格局未改，短期繼續以偏空思路對待。

　　大連豆油期貨早盤震蕩回落。主力1205合約開盤10350元/噸，收盤10324元/噸，下跌2元/噸。上週五美豆油及原油均走高，帶動連豆油繼續上漲。儘管近期由於宏觀面上有太大的不確定性，但油脂進入天氣炒作時期，短期利多。國內受成本支撐，現貨相對抗跌，近日個別企業上調食用油價格消息，抑制豆油回調空間。技術面上仍呈中性，不能確定行情啟動，建議以觀望為主。玉米期貨早盤減倉翻紅。主力1201合約以2,314元/噸開盤，收盤價2,321元/噸，上漲11元/噸。上週五美玉米繼續上揚，帶動連玉米承接漲勢。燥熱天氣引發對作物産量擔憂，繼續支撐美玉米上行。中國進口消息對近月合約將産生一定供應壓力，遠月合約上方空間相對較大，不過在基本面沒有太明顯利好情況下，預計近期連玉米市場將會維持震蕩整理形態，2300整數關口尚待突破。

　　上海期銅早盤高開高走。主力1109合約開盤報72070元/噸，收盤至72130元/噸，上漲320元/噸。上週五倫銅報收漲升，儘管宏觀經濟憂慮及淡季需求抑制影響市場走勢，不過在短期內銅供應不穩定因素及市場對中國下半年需求預期依舊支撐力下，銅價強勢穩定在9600美元以上。國內方面，目前滬銅上行格局已經展開，由於終端仍處淡季，價格震蕩臺階式上行，回檔空間不大，隨著備貨時間到來，價格仍將穩步上行。中期趨勢依然偏多。期鋅增倉小漲，主力1109合約收至18,440元/噸，上漲120元。上週五美元微跌，倫鋅收盤上漲。歐債危機及全球宏觀經濟前景不確定引發市場憂慮，不過歐洲銀行測試中絕大多數銀行通過提振了一些市場信心。鋅價則受到成本支撐，基本面依然是多空矛盾。盤面來看，滬鋅經短期調整後，有望在5、10日均線交匯處得到支撐，多單嘗試進入，以18000點設置止損。

　　上海天膠期貨早盤延續上漲趨勢。主力1201合約開盤35,605元/噸，收盤35,635元/噸，上漲310元。上週五原油反彈收高，今日日膠休市，滬膠震蕩走高。美聯儲主席伯南克表示近期不會採取新貨幣政策來刺激經濟，且歐債風險及經濟增長放緩憂慮均不利於橡膠市場。不過，貿易商表示，中國青島保稅區庫存大幅下降，刺激了市場看漲情緒。預計近期滬膠將震蕩上行，但技術面上，滬膠已突破前期高位，隨時有回調可能，追漲的風險加大。大連塑料(LLDPE)期貨早盤衝高回落，主力1201合約以11,915元/噸開盤，收至11,895元/噸，上漲35元。上週五原油走高，乙烯裝置檢修狀況增多，上遊成本支撐作用明顯。歐洲銀行測試未對市場造成明顯影響，市場焦點主要集中于伯南克言論消化，及美債提高上限進展。盤面來看，今日連塑料出現上漲乏力跡象，若想再向上走出大級別上漲行情，現貨必須跟上且維持堅挺，而目前來看現貨方面仍未有大起色，短期內或將維持震蕩格局。上方壓力位12000，下方支撐位11500。作者：張銳