過去的一週，上半年中國宏觀經濟、金融數據魚貫而出，給我們帶來的是GDP同比增長9.6%、固定資産投資同比增長25.6%、外匯儲備同比增長30.3%、財政收入同比增長31.2%、CPI同比上漲5.4%、M2同比增長15.9%、人民幣貸款增加4.17萬億元、社會融資規模7.76萬億元……

　　從上述數據看，GDP增長高於預期，固定資産投資快速增長，外匯儲備延續高增長態勢，“雙順差”格局依舊，財政收入大幅增長，通脹形勢不容樂觀，貨幣信貸管理適度，社會融資規模符合穩中偏緊基調，市場融資需求相當旺盛……與此同時，全球經濟復蘇緩慢且仍充滿變數，歐洲主權債務危機更在深度發酵，中東、北非地區政局動蕩，中國外貿進出口增長不確定性加劇。而近日美聯儲主席伯南克發表半年度貨幣政策證詞時特別強調，不排除在經濟較當前預期更為疲弱時實行新一輪刺激性貨幣政策的可能。雖然他第二天在國會參議院作證時強調近期不會採取新的刺激措施，但投資者對美聯儲將啟動QE3的猜測終難消除。

　　如此看來，國內外經濟環境十分複雜，宏觀調控面臨的“兩難”問題增多。一方面，物價上漲壓力依然較大;另一方面，經濟增速有所放緩，部分中小企業面臨經營困難。一方面，固定資産投資繼續快速增長;另一方面，消費增幅有所回落。一方面，重工業增速繼續高於輕工業，高耗能産業增長依然較快;另一方面，産業結構調整速度較慢，完成節能減排目標任務更加艱巨。一方面，進出口增速呈現較大幅度的回落;另一方面，“雙順差”仍然保持繼續擴大趨勢。一方面，居民收入增長速度明顯低於財政收入和企業利潤增幅;另一方面，受持續負利率等因素影響，國民收入分配格局並沒有朝著“兩個同步”、“兩個提高”的方向轉變。對此，人大財經委員會的專家們紛紛表示，應及時採取有力措施，儘快扭轉這種局面，推動經濟結構朝著“十二五”規劃所確定的方向調整。

　　令人欣慰的是，此前瀰漫于市場多時的“滯脹”陰雲，隨著GDP數據出籠而“撥雲見日”。“雖然今年二季度GDP同比增長9.5%，增幅低於一季度的9.7%，但仍保持了平穩較快增長態勢，GDP連續4個季度基本穩定在9.5%至10%之間。上半年固定資産投資增速是25.6%，也是連續4個季度固定資産投資增速穩定在25%左右，規模以上工業增加值也是連續四個季度基本穩定在14%左右。同時，上半年就業指標也在持續改善。”國家統計局新聞發言人盛來運稱，從上半年的主要指標數據看，儘管部分經濟指標有所回落，但當前中國經濟的總體運行態勢良好，經濟增長繼續由前期政策刺激的偏快增長向自主增長有序轉變。

　　接受本報記者採訪的專家認為，上半年經濟增速適度回落，是宏觀調控政策的預期結果，符合調控方向，有利於未來物價總水平的回落，有利於調整經濟結構和轉變發展方式。要充分利用這一機遇以及由此形成的市場“倒逼”壓力，支持、引導和鼓勵企業加快技術改造和自主創新以實現轉型升級。

　　當然，經濟運行中存在的主要矛盾是物價上漲壓力依然較大。就在數據公佈前後，國務院領導奔走各省，實地調研，先後召開四次經濟形勢座談會，分別聽取地方政府負責人、企業負責人和經濟專家的意見和建議。溫家寶總理則強調，要繼續把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務，堅持宏觀調控的基本取向不變，同時根據形勢變化，提高政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實把握好宏觀調控的力度、節奏和重點，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者關係，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。

　　“下半年要把物價的調控放在宏觀調控的首位，但是也要利用好經濟走穩的時機，利用好價格上漲的倒逼機制加快結構調整和發展方式轉變”。業內人士對盛來運這句話的解釋是，收縮流動性，包括加息，從短期來看，有利於穩定通脹預期，但肯定會對宏觀經濟增長速度産生一定的影響，因為這進一步增加了企業融資難度和資金成本，對其生産經營帶來壓力。但從中長期來看，由於穩定物價是宏觀調控的首要任務，企業通過漲價增加利潤的渠道變得很窄，必須更多地通過研發能力、品牌競爭力提高，通過成本管理的加強來尋找新的利潤源泉;一些沒有價格競爭力的落後産能將被淘汰，兼併重組、産業整合步伐會加快，將有利於整個經濟健康持續增長。換句話説：要堅持實施穩健的貨幣政策，保持社會融資總量合理增長，穩健的貨幣政策為經濟的可持續發展創造更好的環境和條件。