華泰證券分析師劉敏達作行業投資策略報告(來源：新浪財經)

　　為全面把握2011年下半年中國經濟及股市的發展趨勢，探討投資策略，華泰證券7月16日在西安國際會議中心舉行主題為“通脹回落預期下的投資策略”的夏季投資論壇，新浪財經現場全程直播。

　　華泰證券分析師劉敏達作行業投資策略報告，他認為工程機械行業景氣暫時回落，估值已有較大吸引力。

　　2011年主要工程機械産品挖掘機、裝載機、推土機、壓路機出口銷量有所波動，短期出口略有回調，不過與去年同期相比，出口量仍有不同幅度的增長。

　　目前全球經濟處於逐步好轉中，國內主要工程機械巨頭都加大了海外市場佈局，而重點國家如巴西、俄羅斯、印度等未來固定資産投資將保持高速增長，同時歐美經濟也處於逐步復蘇中，出口將逐步成為行業新的增長動力。

　　二季度主要工程機械産品銷量有所下滑，銷量下滑原因一是由於2010年和2011年一季度工程機械産品銷量大幅增長，擠壓了後期需求，二是由於政府緊縮政策逐步顯現效果，三是2011年為“十二五”開局之年，新項目全面開工還沒有到來

　　劉敏達認為隨著三、四季度保障房項目的逐步開工，未來行業需求將會繼續維持強勢，混凝土機械、塔機和挖掘機未來銷售表現將會比較突出。

　　前期由於對銷量下滑帶來業績增速放緩的擔憂，工程機械行業整體估值下移，但我們認為行業景氣只是短暫回落，長期基本面將會繼續保持高景氣。

　　目前雖然經歷了一定的反彈，但考慮行業未來成長性以及目前估值水平，劉敏達認為行業主要公司價值仍然低估，重點可以關注龍頭公司三一重工、中聯重科和柳工。