7月14日，川大智勝、銀河電子、立訊精密公佈半年報，從而拉開了中報序幕。事實上，早在7月初中報行情亦有所升溫，基金也開始潛伏業績預增牛股。黃金、釀酒、工程機械、銀行等業績增長明確的個股先期已有所表現。信誠新機遇擬任基金經理劉浩認為，中報行情有望開啟下一輪潛在熱點，投資者除了看重短期業績超預期增長公司的投資機會外，中長期選股仍要圍繞直接受益、長期受益、當期受益等“三益”行業展開。

　　基金提前潛伏績優股

　　記者發現，不少基金已經提前潛伏業績大幅預增的股票。今年中報前十大“預增王”之一的西安旅遊繼去年成功扭虧之後，公司2011年中報預告再次暴漲：累計凈利潤為1500萬元，較上年同期增長3050.6%，每股收益為0.0762元，較上年同期增長3075%。銀華旗下的銀華核心價值優選持有該股300.36萬股，佔比1.53%，銀華和諧主題靈活配置持有259.99萬股，佔比1.32%；諾安平衡基金持有367.88萬股，佔比1.87%；鵬華盛世創新基金(LOF)持有299.97萬股，佔比1.52%。

　　無獨有偶，“牛”極一時的包鋼稀土日前再度調高今年中期業績預增比例。預計公司2011年上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長450%以上。資料顯示，基金仍扎堆在此股。截至今年一季度末，公司前十大流通股東中，機構仍佔有六席。其中，南方績優成長、博時新興、易方達50指數、華夏上證50交易、泰達宏利市值優選、華泰柏瑞積極成長合計持有2503.29萬股。從基金重倉股浮盈金額來看，自今年一季度末至今，有色龍頭股包鋼稀土為其重倉持有的基金帶來的浮盈已接近5億元。

　　在“三益”行業中挖牛股

　　“擁有業績支撐的績優公司將得到市場青睞，特別是受益於通貨膨脹以及大宗商品漲價因素的行業更值得期待。”光大證券分析師劉詩文表示，截至6月底，兩市共有近800家上市公司公佈中期業績預告，其中超7成個股預增。從以往的經驗來看，擁有良好業績的上市公司必定成為市場追捧的對象。

　　需要指出的是，面對各式各樣的漂亮業績，“含金量”成為不容忽視的標準。劉浩表示，真正值得關注的，是那些政策受益、産能擴張、業績增長後勁十足的公司，中長期選股仍要圍繞直接受益、長期受益、當期受益等“三益”行業展開。

　　劉浩表示，繼續看好未來行業景氣度向好的水泥、機械、煤炭、化工，關注房地産行業調控政策可能放鬆帶來的投資機會，如投資保障房建設受益股。長期來看，依然看好新興産業和消費行業，以及不受政策緊縮影響，甚至受到政策鼓勵的戰略新興行業，比如科技、節能減排、新能源、高端製造業等行業。

　　海富通基金表示，未來兩個月A股市場仍將處於政策推動的行情，出現明顯大趨勢的可能性不大。建議維持對中大盤股的核心關注，同時在小盤股中自下而上優選個案。行業方面則建議關注低估值、環比預期好轉，含政府投資預期的行業。

　　下半年等待“政策底”

　　對於下半年的市場行情，天弘基金認為，2700點附近處於估值底部，然而A股能否真正走出底部震蕩、進入上漲行情，還需要等待“政策底”與“經濟底”的確認。在地産投資回落與通脹見頂可控等因素沒有兌現之前，A股將仍然以估值反彈的行情為主。

　　天弘基金表示，下半年通脹率有望在6~7月後見頂回落，而投資下降影響使經濟增速放緩，緊縮政策有望發生調整，這將構成上市公司盈利預期回升，股市擺脫壓制的促進因素。下半年政策會把增長與通脹控制在中立的範圍之內，通脹見頂後“政策暗松”的力度可能不會太大，確認“政策底”的時間可能需要等到三季度中後期，而經濟企穩確認“經濟底”則等到四季度。

　　海富通基金髮布的7~8月份投資策略報告顯示，6月份CPI同比已經見頂的概率非常大，並預計CPI同比在2011年四季度前仍將維持高位。在此通脹背景下，下半年貨幣政策不會轉向，但在加息和準備金工具空間十分有限的情況下，人民幣升值將繼續推進，不排除信貸管制小幅放鬆。