內地基金公司海外設點 首盯私募

　　熱錢正涌入不設防的香港，內地基金公司也推進了佈局香港的速度。

　　11月25日，海富通基金的全資子公司──海富通資産管理（香港）有限公司在香港正式開業，註冊資本為6000萬港元。海富通基金總裁田仁燦對本報記者表示，目前在香港有3億美元的QFII額度，預料最快明年上半年推出一隻互惠基金。海富通資産管理（香港）公司總裁羅念慈也透露，明年內計劃推出人民幣債券基金。

　　近年來中資金融機構紛紛落子香港，南方基金和易方達基金2008年在香港開設分支機構，大成國際、嘉實基金、華夏基金等也在2009年成立了香港分公司。

　　香港投資基金公會行政總裁黃王慈明對本報記者表示，“內地基金在香港子公司的策略基本上是穩步推進，而不是快速拓展。內地基金公司在香港的分公司，到現在仍以做私募為主，公募做得不多，只有零星的ETF或者與內地市場相關的産品。”

　　落子香港僅是起步

　　海富通基金公司是法國巴黎投資（BNP）與海通證券的合資公司，10月27日獲得香港證監會正式批復，核準開展第四類（就證券提供意見）、第九類（提供資産管理）業務。

　　田仁燦透露，香港子公司會先做私募，因為不需要審批，而公募則需要報備以及鋪設分銷渠道。他表示，計劃明年上半年推出一隻公募基金，可以通過盧森堡設立基金，並在歐洲或香港銷售。

　　黃王慈明表示，內地基金在港子公司由於初到海外，不熟悉法規和市場情況，需要經過一個熱身階段。私募針對的客戶群較小，合規方面的要求也相對較小。如果要做公募，門檻相對較高，在管理、法規、品牌上的工作量都很大。

　　“在香港，基金銷售渠道的競爭非常激烈，以銀行為主，即使是一些大型外資基金公司想利用香港的銀行銷售渠道，也不容易。”黃王慈明説。

　　香港的基金業競爭激烈，除了有來自海外的各類型國際基金公司，內地主要基金公司近年也紛紛落子香港。根據香港證監會提供的數據，截至2009年底，香港基金管理業務合併資産按年大幅回升45.4%至8.5萬億港元，2009年，內地金融機構的資産管理及基金顧問業務總值達1547億港元，同比增長70.1%。

　　熱錢刺激基金投資需求

　　談及競爭對手，田仁燦表示，由於海富通是中外合資的基金公司，其股東BNP的國際背景以及對內地市場的熟知，比外資公司或其他內地基金公司要有優勢。海富通基金擁有的QFII額度超過200億元，QDII額度超過10億元。BNP的QFII額度的客戶，也會找海富通做諮詢。截至近年9月底，海富通基金的投資諮詢業務規模超過230億元。截至本年第三季末，海富通管理的公募基金資産規模達420億元。

　　田仁燦透露，“海富通的QFII海外客戶，包括主權基金、大型保險公司、家族資産等。在國內大家看好大的基金公司，越大越好。而在海外，投資者會看重公司特殊的長處。”

　　根據香港證監會提供的數據，香港管理的內地資産總值比2008年時回升17.2%至750億港元，相當於截至2010年3月底向QFII批出的總投資額度的約15%。在這些內地資産中，超過50%投資于香港，約20%投資于亞太區，其餘投資于北美及歐洲市場。

　　香港也是內地公司接觸全球金融市場作業方式的平臺，截至2010年3月底，約有43家內地企業在香港設立了合共127家持牌法團或註冊機構，其中：13家內地證券公司設立了44家持牌法團，6家內地期貨公司設立了6家持牌法團，6家內地基金管理公司設立了6家持牌法團，4家內地保險公司設立了5家持牌法團。

　　羅念慈指出，在預期美元疲弱的背景下，由於港元與美元挂鉤的聯匯制度，從匯率産生的流動性溢出效應比內地更大，為香港的資産價格提供了強大的支撐力。

　　一位香港基金業資深人士對本報記者表示，今年的投資需求相當大，所以基金的發展空間大。不過在金融海嘯之後，香港證監會對於公募基金産品的態度一直小心翼翼。