中國經濟網北京7月15日訊 民族證券發佈2011年7月份汽車行業投資月報。報告認為，以6月份産銷量微增來判斷汽車行業見底回升為時尚早。近期微增的主要原因來自兩方面：一是日係車復産加速；二是汽車生産廠商為了完成半年度任務而向經銷商壓庫。

　　從近期的調研情況看，汽車廠商普遍感到銷售壓力，特別是商用車生産企業對今年下半年的走勢都是偏負面的。所以報告認為，三季度汽車行業的産銷量和企業利潤還將繼續下滑，特別是企業利潤下滑得將更加嚴重，全年增長不會超過5%，而且負增長的概率很大。 從股市上看，本輪汽車板塊反彈是基於四個方面的因素：1、估值修復要求；2、傳言國家將針對汽車行業出臺鼓勵政策，北京等城市可能取消限購；3、一汽集團整體上市大幕拉開；4、比亞迪上市後暴漲，引發對汽車板塊的做多熱情。上述因素的不可持續性決定了反彈不會走太遠，目前已經接近尾聲。

　　對於今後汽車板塊的投資策略，首先應注意前期漲幅較大的個股回調的風險，其次，在汽車行業逐步從“量變”到“質變”的過程中，行業結構性分化將更加明顯，強者更強，而弱者將逐步被淘汰出局。第三，未來政府出臺的産業政策一定是圍繞如何使汽車行業做強這一主題，而不是簡單促銷政策。

　　報告還總結了未來投資者應重點關注的幾個投資機會： 1、優秀公司的估值進一步修復機會。近期的反彈使部分優秀公司的估值得到了一定的修復，但是，我們認為這還遠沒有達到應有的水平，未來質地優良的公司仍有進一步上漲的空間。重點關注：上海汽車、宇通客車、江淮汽車、華域汽車、濰柴動力、中鼎股份、松芝股份；2、即將出臺的相關産業政策所帶來的投資機會，下半年政府將圍繞做強之一主題出臺一系列産業政策。 首先，應重點關注的是《節能與新能源汽車産業規劃》的出臺，這將重新燃起人們對新能源汽車産業鏈的投資熱情。隨著産業進程的不斷推進，必將從新能源汽車産業鏈中涌現出一批優秀企業，重點關注：曙光股份、萬向錢潮、大洋電機； 其次，應關注廢舊汽車報廢政策所帶來的投資機會，隨著我國汽車保有量的高速增長，廢舊汽車精細拆解業務將出現井噴式增長，這勢必帶動相關産業的發展，特別是設備生産廠商的發展。重點關注：天奇股份；3、在汽車産業變革時代，兼併、重組和整合是不變的主題，應時刻關注産業整合所帶來的機。重點關注：一汽轎車、ST得亨。

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