今年上半年，我國證券公司的經營業績穩中略降，營收結構明顯改善，其自營品種範圍進一步擴大，直投、融資融券、資産管理等業務發展迅速。

　　數據統計，今年1月到6月，兩市股票、基金、權證交易總額為24.55萬億元，同比略增4%，環比大幅下降。按照全行業股票交易收取0.1%的佣金、基金和權證分別收取0.1%和0.04%的佣金估算，1月到6月券商行業僅入賬經紀業務佣金收入近500億元，這一收入規模比去年同期的506.37億元略微下降。截至目前，有14家上市券商公佈了前6個月的經營數據。統計顯示，14家券商上半年總計完成營收260.8億元，同比略微下降；實現凈利潤118.7億元，凈利潤小幅上漲0.6%。

　　這一成績，是在我國股市上半年震蕩調整、成交量持續走低的背景下取得的。交易金額漲而佣金下降的現象，一般源於多數券商下調佣金率以爭取客戶的做法。為規範經紀業務的競爭秩序，《關於進一步加強證券公司客戶服務和證券交易佣金管理工作的通知》今年已經實施，券商研究機構認為，其實施效果好于預期，今年來大多券商的佣金率已企穩。

　　券商兩融業務也在今年上半年實現突破式增長，融資融券餘額日前已超過260億元。據估算，今年上半年券商兩融業務收入將超過12.4億元。其中，融資利息收入約8.6億元，融資交易佣金收入近3.7億元，融券利息收入約500萬元。預計全年券商該項業務的收入可望突破30億元。

　　目前，券商業務分化仍然較大。全行業經紀業務收入佔比依然超過五成，傳統業務費率下降、成本上升繼續擠壓行業利潤，轉型迫在眉睫。在經紀業務以外，資産管理、融資融券將進入業務發展的拐點，部分券商的直投業務也將進入發展拐點。由於規模、實力等差別，大小券商在承銷業務、創新業務方面難免出現分化，小券商面臨更大挑戰。但在規範競爭和新業務管制“鬆綁”兩大因素推動下，證券行業的轉型將好于預期，下半年創新業務的成長或有助於推動業績增長出現拐點。

　　監管部門上半年也在通過不斷完善制度法規，以鼓勵券商拓展業務範圍，加強經營風險監管。證監會5月發佈實施《關於證券公司證券自營業務投資範圍及有關事項的規定》，以制定自營投資品種清單的方式調整、擴大了券商自營業務的範圍，對於清單範圍外的金融産品，則允許券商設立子公司進行投資。這是在市場金融産品不斷推陳出新、部分券商提出投資現行規定範圍外金融産品的背景下出臺的，將證券自營業務範圍開放性地歸納為三大類，包括依法經證監會批准或者備案發行並在境內金融機構櫃臺交易的證券。

　　證監會近日發佈《證券公司直接投資業務監管指引》，將券商直投業務納入常規監管。《指引》要求券商對直投業務投資金額不得超過公司凈資本的15%；直投子公司設立直投基金的，限定單只基金投資者數量不得超過50個。

　　證監會還明確了券商直投業務常規監管的配套要求。首先，嚴格控制投資風險：一是實現法人隔離；二是限定資金投資規模；三是強化投資決策。其次，防範利益衝突。施行人員獨立、決策獨立和信息隔離、業務隔離。《指引》還要求，券商擔任擬上市企業的輔導機構、財務顧問、保薦機構、主承銷商或實質開展相關業務之日起，直投子公司及其下屬機構不得再對該企業進行投資。