章文貢

　　昨日，國家外匯管理局公佈了修正之後的2011年一季度國際收支平衡表。修訂之後的數據顯示，一季度我國國際收支經常項目、資本和金融項目繼續呈現“雙順差”：經常項目順差修訂為288億美元；資本和金融項目順差為861億美元。

　　具體來看，2011年一季度，我國國際收支經常項目順差288億美元，同比下降21%。其中，按照國際收支統計口徑計算，貨物貿易順差208億美元，服務貿易逆差87億美元，收益順差51億美元，經常轉移順差116億美元。

　　修正數據還顯示，一季度資本和金融項目順差861億美元，同比增長41%。其中，直接投資凈流入448億美元，證券投資凈流出27億美元，其他投資凈流入425億美元。

　　而5月，外匯局公佈的一季度國際收支初步統計數據顯示，一季度資本和金融項目順差為1114億美元。這意味著，修正之後，一季度資本項目順差有了一定幅度的下降。

　　“目前國際上，有一股唱衰中國的言論出現，例如，中國概念股在美國全面遇冷。這可能會影響國際資金進入中國的積極性。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，一般來講，由於錯誤和遺漏部分，有些項目是在途的等原因，初步數據和修正數據會有差異。

　　儘管修訂後的一季度資本項目順差小于初步統計數據，但這並不意味著，對“熱錢”流入就能高枕無憂。

　　從過往的經驗看，資本和金融項目順差呈現一定波動。以2010年為例，當年一季度，我國跨境資金流動延續前一年復蘇勢頭，資本和金融項目順差612億美元。隨後在歐洲主權債務危機影響下，國際資本避險情緒加重，跨境資金凈流入套利傾向減弱，二、三季度資本和金融項目順差分別降至319億美元和141億美元，較2009年同期均下降50%以上。四季度，隨著國際金融市場逐步企穩和境外流動性日益充裕，我國資金凈流入出現明顯反彈，資本和金融項目順差達到1189億美元。