[世華財訊]11日歐市盤中，歐元兌美元繼續擴大跌幅，盤中歐債收益率差持續走闊，表明市場對歐債危機的擔憂情緒也繼續升溫，歐元無奈繼續回落。隨著歐洲第三大經濟體意大利成為市場擔憂的來源之一之後，歐元似乎再也無力反抗。今天亞市歐元直接低開低走，而隨著歐債危機的不斷蔓延，歐元或面臨重新洗牌的可能。

　　歐債收益率差繼續走闊 德債備受青睞

　　最新數據顯示，德國國債期貨最新上漲27點創日高127.72；意大利/德國10年期國債收益率差日內走闊14個基點，至258個基點；西班牙/德國10年期國債收益率差日內走闊15個基點，至300個基點；葡萄牙/德國10年期國債收益率差日內走闊13個基點，至1,167個基點。

　　此外，意大利兩年期國債收益率差日內走高16個基點，至3.729%；意大利10年期國債收益率差日內走高10個基點，至5.386%；西班牙兩年期國債收益率日內走高10個基點，至3.87%；西班牙10年期國債收益率日內走高11個基點，至5.804%。不過，德國10年期公債收益率跌至2.793%，為12月初以來最低。

　　歐債驚魂未定 意大利局勢堪憂

　　相比希臘、愛爾蘭和葡萄牙，意大利經濟規模要大得多，在歐元區內扮演的角色也要重要得多。但隨著歐債危機的升級，市場開始對於意大利的主權風險感到恐懼，僅在上週五(8日)當天，5年期債務工具信貸息差擴大30個基點，這對於意大利經濟和財政狀況都是令人驚懼的幅度。

　　縱觀全周的情況，信貸息差擴大70個基點創下了歷史紀錄，與此同時，意大利10年期指標債券收益率達到2002年以來最高的5.28%，逼近5.5%-5.7%區間。一些銀行家認為，若收益率達到5.5%-5.7%，可能開始對意大利財務狀況施加沉重壓力。

　　同時，恐慌自然也不止于主權債，意大利股市聞風大挫，意大利聯合銀行股價全周下挫12%，而上週五一天就大跌8%。若這樣的混亂持續並惡化，那麼西班牙也將難以免受波及，如此這般，更為廣泛的問題將挑戰歐元區的完整性。

　　意大利市場持續失序將促使歐債危機事態急劇放大，但歐元區官員在希臘問題上也顯得不那麼團結，政策回應一致性的欠缺也是歐債危機在地區不斷肆虐的原因之一。在希臘主權債務問題上反復未能達成決定性意見的現實早已破壞了歐洲央行資産負債形勢，這也使愛爾蘭和葡萄牙前景堪憂，現在意大利也加入到混亂的行列。

　　然而幸運的是，意大利不同於愛爾蘭和葡萄牙，和希臘也沒有可比性。儘管意大利債務很高，但到期屬性卻並不那麼惡劣，其投資者基礎起伏有限，國家內部彈性更大，政策行動的修正空間也更廣闊。

　　歐洲緊急會議討論意大利問題

　　之前有消息稱，歐洲理事會常任主席范龍佩呼籲在今天(11日)開高官緊急會議，以應對歐元區債務危機，表明其對歐債危機可能蔓延至意大利感到擔憂。其中，歐洲央行行長特裏謝、歐元集團主席容克、歐盟委員會主席巴羅佐和歐盟經濟及貨幣事務委員瑞恩將出席會議。

　　週一的緊急會議將在原先安排的歐元區17國財長會議前夕舉行，財長會議將商討如何確保民間部門投資者參與第二個希臘援助計劃，以及91家歐洲銀行壓力測試的結果。消息人士指出，此次會議將討論意大利形勢，會上還將討論對希臘的第二次國際救助。

　　太平洋投資管理公司(PIMCO)聯席首席投資官埃裏安日前表示，意大利與其歐洲鄰國聯絡緊密，因此必須加緊穩定金融市場，但在歐盟能夠成功解決希臘危機之前，意大利的努力恐怕很難成功。

　　(張金棟 撰稿)