萬達期貨

　　週五美棉出口週報顯示截止6月30日一週中國進口2011/12年度美棉86840噸，這導致該周美棉出口2011/12年度棉花96502噸，這為市場到來利好，週五ICE期棉12月因此收高0.36美分113.88美分/磅，站穩113美分/磅之上。而下週二USDA將公佈7月月度供需報告，由於佔美國植棉面積超過50%的德州乾旱，且美國棉花生長情況非常不理想，在美棉面積增加25%的情況下，市場預期美棉産量將低於350萬噸，低於2010/11年度的394萬噸的産量，這導致市場對USDA月報充滿期待。預期在月報公佈前，ICE期棉有望小幅反彈。 技術面，ICE期棉12月合約挑戰113美分/磅一線支撐位，目前棉價運行于短期均線之下，均線系統保持良好的空頭下跌排列，KD與MACD指標延續空頭下跌排列，MACD指標綠柱繼續增長，跌勢有望延續，1112合約將挑戰113美分/磅一線支撐位。

　　然鄭棉受到浙係資金的看好並維持反彈格局，但全球範圍內消費疲軟，中國棉紗與棉布庫存均居高不下，且這種情況同樣存在於印度，短期消費疲軟格局不會改變。而中國棉區天氣良好，新花在8月底即可上市，資源緊張的問題已經不復存在，消費疲軟將使棉價維持跌勢。同時據傳山東某大廠再次下調三級棉價格1500元至22000元/噸，短期市場難有利好出現，資金難以改變棉價的跌勢，建議保持中長期下跌思路繼續持有空單，逢反彈法于23000元/噸一線繼續增持空單為宜，並以下跌趨勢線為止損位，短期目標22155元/噸一線。

　　(萬達期貨 杜映)