北京時間7月8日淩晨，Marketwatch刊登題為《怎樣判斷市場的下一個趨勢》的評論文章，現全文摘要如下：

　　如果你問大多數交易商，當他們只能選擇一種市場指標作為投資依據時他們會選什麼，那麼他們將會告訴你選擇均線。

　　即使你不相信技術分析，也不妨看看均線，這是一個強大但簡單的指標，將能夠為市場的下一步動向提供重要線索。在均線中最常被投資者用到的有50日均線、100日均線和200日均線，當然投資者使用200日均線主要是作為長期市場趨勢的一個判斷依據。

　　但是，在MarketWatch專欄作家馬克赫伯特最近發表的一篇文章中，他發現在200日均線指引下進行投資的資産組合在過去20年中並不能産生令人滿意的收益結果。赫伯特在文章中寫道：“過去二十年，即使在風險調整的基礎上，200日均線引導的投資産生的收益滯後於簡單的買入並持有的方法。”

　　如果你是一個買入並持有的價值投資者，你可能不會對技術分析中的時機策略感興趣，而且赫伯特表示200日均線並不是時機投資的一個理想載體。但是，如果你是一個交易人員，你可以使用均線來判斷投資時機。更重要的是，均線能夠幫助提供判斷市場方向的重要線索。

　　短線投資者更趨向於不使用200日均線，而選擇13日均線、20日均線或21日均線甚至50日均線等。例如，長線投資者Birinyi Associates的董事長Laszlo Birinyi在進行投資時就部分依賴於50日均線。

　　其他一些投資者有時甚至使用更短的8日均線或10日均線。他們使用均線作為支撐、阻力位的判斷依據，有時也使用不同均線之間的交叉線作為判斷依據。一個常見的交叉線策略是：當8日均線交叉後位於13日均線上方時是一個買入的信號。相反，當8日均線交叉後位於13日均線的下方，則是一個賣出的信號。

　　交易人員和投資者同時也使用均線來判斷支撐位和阻力位。例如，在6月份標準普爾500指數跌破50日均線和100日均線時，如果指數繼續跌破200日均線，這將是一個強烈的賣出信號。為什麼呢？因為200日均線和其它均線這時扮演著一種支撐位或阻力位的作用。在一條均線的上方或下方將給市場帶來很多的買入或賣出壓力。

　　當然，均線並不完美。第一，它們被認為是滯後指標，即它們遵循價格變動。換言之，它們經常對市場環境的變化反應緩慢。在指數下降至均線下方時，你可能已經失去了操作的最佳時機。此外，均線理論在劇烈波動的交易環境中並不適用。和其它所有的指標一樣，你永遠不能僅僅參考這個指標而忽視其它的指標。

　　如果你是一個新手，並想了解更多有關均線的知識，這裡我將做一個簡要的介紹。

　　均線顯示了一段時間以來有價證券或股票的價值，像10日、20日、50日、100日或200日均線。大多數均線理論的使用方法都是依據股票價格在表格上繪出均線，以判斷股票或市場的走向。

　　要精確繪製一種均線並不困難。例如，20日簡單均線即是依據附近至少20天的價格數據做平均值追蹤而得出。除了簡單均線，許多人還使用均線指數，這則加入了更多的權重。

　　許多投資者基於均線研究出了許多均線策略。在專業技術人員的幫助下，作者去年對多種均線交易策略做了比較。我發現了什麼呢？均線交叉策略（當50日均線交叉後位於200日均線上方即買入，當50日均線交叉後位於200日均線下方即賣出）獲得的投資回報最高，特別是在市場處於一定的趨勢下時。

　　使用均線作為投資策略的優點是使投資者不會因為股價或證券價格的即時變化太過擔憂。

　　基本上，如果你是投資者或交易人員，你將能夠從對均線的觀察中收穫有價值的信息。

　　本文作者：MarketWatch專欄作家、理財投資暢銷書作家辛西爾(Michael Sincere)。