永安期貨：滬鋅放量增倉下行 繼續關注18000點的爭奪

　　文華財經(編輯 王欣)--今日行情

　　滬鋅今日低開低走，放量增倉下行，收盤失守18000點。主力1106合約開盤報18200元/噸，最高18230元/噸，最低17750元/噸，收于17790元/噸，較前一交易日下跌450元/噸，跌幅為2.47%。滬鋅指數成交量大幅增加36萬手至94萬手，持倉量增加72878手至46.3萬手。上海現貨0號鋅成交價在17500-17600元/噸區間，均價為17550元/噸，較前一日下跌100元/噸。倫鋅亞洲交易時段窄幅震蕩，截止北京時間17日15:00，LmeS鋅3收盤價為2277美元，美元指數76.396點。LME鋅庫存較前一日減少100噸，總庫存至73.35萬噸。

　　消息方面

　　2月份經季節調整後的美國生産者物價指數增長1.6%，主要由於食品價格經歷了自1974年以來最高的單月增幅。扣除食品與價格因素不計的核心PPI增長0.2%。接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期2月PPI增長0.7%、核心PPI增長0.2%。美國2月新屋開建數字下跌22.5%，降至47.9萬幢。市場平均預期該數字將為57萬幢。美國房地産市場依舊不容樂觀。

　　穆迪下調葡萄牙主權債信評級兩個級距至“A3”，理由是在實施結構性改革之前，該國短期內的經濟和生産力增長前景都不容樂觀。穆迪稱，考慮到該國借款成本較高的影響和實現財政目標的困難性，葡萄牙評級有進一步下調的可能。同時穆迪還進一步調降了埃及的主權債務評級，主要是考慮到該國政治變革的不確定性。在穆巴拉克下臺之後，埃及正試圖進行廣泛的政治改革，歐洲債務問題重回市場視野中。

　　世界金屬統計局(WBMS)公佈的數據顯示，2010年全球鋅市供應剩餘40.20萬噸。該機構之前公佈的初步數據顯示，2010年全球鋅市供應剩餘34.10萬噸。世界金屬統計局(WBMS)亦將2009年全球鋅市供應剩餘量從24.8萬噸上修至25.4萬噸。世界金屬統計局(WBMS)表示，2010年全球礦山鋅産量總計1212萬噸，較之前一年提高了6.9%。去年全球精煉鋅産量上升12.2%至1278萬噸，全球精煉鋅消費量增加11.2%，至1237萬噸。

　　行情分析

　　在經歷了連續三天弱勢反彈之後，滬鋅今日出現顯著的下挫，收盤失守18000點，一根長陰線直接吐出了本週以來的全部漲幅。近期滬鋅連續走出逆市行情，究其原因與其高投機性不無關聯，當行情出現急速變化時，鋅往往能吸引資金的青睞。上週五日本發生強震以後，商品市場均出現顯著下挫，但由於鋅前期跌幅較大且跌速較快，在市場下跌時吸引了部分資金的涌入，逆市反彈。而由於多數商品在前三日已經積累一定跌幅，目前存在技術上反彈的需求，此外市場瘋狂搶購食鹽令市場情緒再度升溫，今日橡膠、豆類等品種均出現了顯著的回抽，但大多伴隨著減倉上行，説明多頭力量並不充足，因此短期的反彈不宜視作企穩的信號。目前來看，市場風險仍在積聚，日本核泄漏事態難以得到控制、歐洲國家債務問題升級、國內“搶鹽瘋”也再度觸動政府神經，發改委發緊急通知嚴打哄抬鹽價行為，使得國內再出臺調控政策的預期升溫，因此宏觀環境依舊偏空。與此同時，最新的數據顯示全球鋅市供應過剩局面加劇，基本面的疲軟仍將是鋅價的最大軟肋。目前鋅市空頭佔據上風，今日下跌伴隨著成交量與持倉量的放大，滬鋅均線系統呈空頭髮散狀，鋅價繼續糾纏于18000點附近平臺，若有效下穿一關口，則下方空間將被打開。建議保持空頭思路，繼續關注18000點的爭奪。操作上，建議前期空單繼續持有，重倉者可以適當減倉規避18000點波動風險，暫不宜多單過夜。

　　（永安期貨研究院 侯建）