週四A股市場呈現放量震蕩走勢，滬指第三次上攻60日線無果。因市場本身積累了一定的調整要求，同時央行突然宣佈加息，這既是在情理之中，但卻在意料之外，進而導致股指高開後震蕩加劇，兩市成交同比明顯放大。截至收盤，上證綜指報2794.27點，下跌0.58%；深證成指報12392.9點，下跌0.26%。滬市成交為1413億；深市成交為1164億。兩市合計成交共計2577億，同比小幅放大。

　　盤面觀察，因市場普遍預計此次加息能夠起到靴子落地的效果，今日早盤，滬深兩市股指雙雙小幅高開，隨後在金融等少數板塊的推動下大盤試圖上攻。不過，因連續上漲積累了明顯的技術調整要求，且昨日洗盤並不徹底，導致股指衝高再度受阻，甚至出現一波明顯的跳水。幸運的是，滬指在年線附近獲得了明顯支撐，且伴隨著創業板等中小盤個股反復走高，大盤隨即轉暖震蕩回升。午後，大盤延續上午的強勢繼續走高，而60日線多空分歧依舊，導致股指上行遇挫，再度震蕩滑落，臨近收盤主力試圖用中國石油（601857）、中國平安（601318）等部分指標股拉升股指，但因持續不長，滬指最終失守2800點、5日線和年線。

　　分析今日盤面整體表現可以看出，市場繼續釋放短期即將調整信號。

　　一是放量震蕩，無量上攻。滬指分時圖上，黃白兩線分化格局依舊延續，同時早盤開盤一小時，多空爭奪較為激烈，市場成交放大十分明顯。而隨著股指震蕩回升，成交並沒有跟隨放大，出現了一定的量價背離。

　　二是本週市場最大的特點是結構性分化。大盤經過反復拉升後出現疲態，而因中報臨近、以及本身消耗資金較少等多因素提振，西藏板塊、次新股、創業板、水利等題材板塊走勢異常活躍，同時我們看到中小盤個股炒作十分盛行。例如，儘管昨日飆升的新股今日集體跌停，但新上市的N章鼓、N瑞澤、N金禾開盤再度急拉，被迫臨時停牌半小時後才逐漸恢復平靜。而中小盤題材股的連續炒作使其漲幅遠遠超越大盤。目前創業板指數、中小板綜合指數三周以來漲幅已經超過10%，而漲幅超過20%的個股更是比比皆是，短期技術調整壓力十分明顯。

　　三是分時圖上看，本週以來滬指三度上攻60日線未果，且盤中跳水經常上演，顯示多空分歧十分明顯，短線投資者操作還是謹慎為上。

　　整體來看，在6月份CPI再創新高的預期下央行選擇加息，屬於情理之中，也釋放出抑通脹仍是當前宏觀政策首要目標的信號。而本月是否再度上調存款準備金率，成為市場接下來關注的焦點。上個月的中國人民銀行發佈的數據顯示，截至5月末中國外匯佔款達243907億元，5月份當月新增外匯佔款3764億元，較4月份3107億元的增量有所上升。如果本月外匯佔款繼續增加，將使得再度提高存款準備金率的概率明顯提升，而一旦本月雙率啟動，無疑將加劇市場的震蕩。

　　技術上，今日兩市放量震蕩，2800點、5日線和年線先後失守；15分鐘圖上，MACD已經出現兩重頂背離，且今日每次上攻60日線均留下了“墓碑線”。同時盤面特徵也顯示短期調整要求強烈，投資者對此需保持警惕，短期而言繼續上攻恐為強弩之末。操作上，獲利豐厚的投資者應可適當調整倉位，預計短期調整的較強支撐位或在30日線附近。明日早盤關注2894點得失，以及2780點和2762-2770支撐，同時留意今晚歐洲央行是否採取加息舉動。