昨日，湖南爾康制藥股份有限公司(下稱“爾康制藥”)闖關創業板成功。公司此次擬發行不超過4600萬股，募資近5億元人民幣，用於藥用輔料及抗生素原料藥擴産、5000萬支/年注射用磺芐西林鈉擴産等項目。

　　爾康制藥主營業務為藥用輔料及磺芐西林鈉，2010年，其用藥輔料營業收入為2.66億元，成品藥(主要為磺芐西林鈉)營業收入為8095萬元。不過，從毛利潤分析，僅僅上市一年的青黴素類抗生素磺芐西林鈉可謂“現金牛”，貢獻毛利5045萬元，而輔料毛利潤為8808萬元。

　　磺芐西林鈉是一種廣譜半合成青黴素類抗生素，最早由日本武田制藥創制生産，至今已有40多年曆史。但奇怪的是，包括爾康制藥下屬的湘藥制藥，國內目前僅有五家磺芐西林鈉原料藥及製劑生産廠家。

　　中國醫藥化工研究中心有關負責人認為，該産品的過敏反應比較嚴重，對青黴素及頭孢類抗生素過敏的患者都不宜使用該産品，因此其使用面相對較窄。

　　磺芐西林鈉儘管已歸入國家醫保目錄乙類藥品，但目前政策上對其最高指導價尚無明確規定。在抗生素管理辦法及藥品降價的雙重制約下，一旦爾康制藥的磺芐西林鈉歸入價格管控，其66.90%的高毛利恐怕很難維持。

　　對磺芐西林鈉來説，目前的分類管理目錄尚未嚴格執行的前提下，被列為非限制、限制使用還是特殊使用將對其未來市場發展産生重大影響。(來源：第一財經日報)