中國人民銀行貨幣政策委員會今年第二季度例會近日召開，會議強調，我國經濟繼續平穩較快發展，但通脹壓力仍然處在高位。而國家統計局近期將公佈上半年及6月主要宏觀經濟數據。業內人士認為，6月居民消費價格指數（CPI）同比漲幅可能超過6%；但下半年物價水平將緩慢回落。目前，管理通脹預期成為宏觀調控首要任務。

　　CPI同比漲幅過6%？

　　近來，市場的變化多少有些令人不安。國家統計局日前公佈的價格監測數據顯示，6月食品價格呈漲跌互現局面。多數蔬菜價格繼續回落，前期上漲較快的雞蛋價格逐步企穩，但豬肉價格上漲較為明顯，成為拉高CPI的新因素。統計局將於本月中旬公佈上半年及6月宏觀經濟數據。其中，人們最關心的是CPI同比漲幅能否超過6%。

　　首都經貿大學金融學院院長謝太峰接受本報記者採訪時説，從目前的預測來看，很多人都認為6月CPI會破6，因為5月份CPI同比上漲已經達到5.5%，而6月的CPI預計將超過5月份，其中，推高CPI的主要動力是豬肉的價格，近期豬肉價格不斷上漲，儘管今年以來CPI調整了權重，但食品所佔的權重仍然是最大的，因此，豬肉價格上漲可能是6月CPI繼續上行的主要推力。此外，6月份旱澇急轉，對農業生産的影響大，也會推動CPI上行。

　　分析人士預計，6月CPI同比漲幅可能達到6.2%，創年內新高，但下半年物價水平有望緩慢回落。

　　專家還指出，從CPI構成看，除食品類外，居住類價格也成為當前物價上漲主因之一，這一態勢從短期看仍將持續。國家統計局數據顯示，居住類價格5月同比上漲6.1%，在構成CPI的八大類産品價格中漲幅僅次於食品價格。從環比看，居住類價格出現逐步趨穩態勢。

　　整體可控但仍需謹慎對待

　　早在年初中國政府就把穩定物價作為今年宏觀調控的首要任務，國家從控制貨幣、發展生産、保障供給、搞活流通、加強監管等方面入手，對穩定物價總水平作出部署，並密切關注國內外經濟環境變化對價格走勢的影響，及時發現價格波動的異常因素，採取措施，力求把物價漲幅控制在可承受的限度內。

　　國家統計局副局長許憲春表示，今年我國價格上漲壓力仍然較大，但價格整體形勢可控，總體來看，今年價格上漲將呈現前高後低的走勢。在談及通脹趨勢判斷時，他認為，相對寬鬆的流動性、翹尾因素、輸入性通脹等多項原因造成這種局面。

　　其實，推動物價上漲的原因是多方面的，有國際因素，也有國內因素。中國社會科學院經濟研究所宏觀經濟研究室主任張曉晶認為，流動性充裕推動、成本推動、國外輸入推動是三個原因。

　　專家普遍認為，下半年CPI將有一定程度的下降，因為當前穩定物價具備許多有利因素，我國庫存充裕，夏糧增産已成定局，主要工業品總體供大於求。投資、消費、出口穩定增長，內需支撐作用增強，穩定物價具備雄厚的物質基礎和制度條件。而且政策組合拳穩物價，已見到積極信號顯現。

　　中國社科院世經所徐奇淵博士認為，下半年國際大宗商品價格可能維持弱勢震蕩，我國物價上漲壓力將更多來自國內。當前貨幣政策調控已初見成效，全年物價漲幅可能維持在略高於4.5%的水平。

　　謝太峰稱，儘管央行採取了一系列緊縮貨幣政策，目前的物價上漲形勢仍不容掉以輕心。

　　加息以抑制通脹預期？

　　央行貨幣政策委員會第二季度例會還強調，要貫徹實施穩健貨幣政策，注意把握政策的穩定性、針對性和靈活性，把握好政策節奏和力度。其意在將通過實施穩健而有節奏力度的貨幣政策，不給物價上漲提供貨幣條件。

　　因市場預期6月份CPI可能再度創年內新高，令市場傳言央行可能在本週加息來抑制高企的通脹。有分析師指出，在定調通脹壓力處在高位的背景下，央行近期加息恐怕勢在必行。

　　謝太峰認為，從2010年至今，央行更多地採取提高存款準備金率，而較少加息，這一方面造成銀行資金緊張和企業融資難，不利於增加市場供應，可能結果是通脹沒降下來，眾多企業停産停工減少供應，進一步為控制物價造成壓力；另一方面，CPI不斷上升而利息不漲，使得銀行的利差進一步擴大，大家不願存錢而更願意投入市場參與炒作，不利於抑制總需求。

　　他説，目前，我們面臨的是結構性通脹，提高存款準備金率解決不了結構性通脹的問題，應更多地採取加息措施。另外，銀行應針對引起通脹的行業採取措施，通過貸款投向調整扶持農業等國民經濟基礎行業，以增加市場供應解決通脹。

　　中金公司也認為，中國短期通脹壓力依然較大，預計央行7月份加息一次是大概率的事件。7月中上旬可能將成為較敏感的加息時間窗口，儘管6月加息預期落空，暗示未來緊縮政策應該會放緩，但在通脹高企的現在，宏觀調控壓力不減，央行或將被動加息。