市場多空膠著弱勢震蕩 下跌空間有限長期看好

　　國際金價“拉鋸”1500美元關口(市場觀察)

圖為在江蘇連雲港一家金店，工作人員展示黃金飾品。

王春攝(新華社發)

　　受到歐債危機緩解後避險需求持續減弱的打壓，紐約商品交易所黃金期貨價格7月1日繼續下挫，不僅再次跌破1500美元大關，而且當天收盤價也創下近6周以來的最低水平。不過，到了本週一(7月4日)，金價又有所上漲。

　　而從今年來看，金價呈先抑後揚的走勢，隨著歐債危機、通脹形勢及經濟復蘇放緩的刺激而不斷走高，近期已在1480美元/盎司至1580美元/盎司區間震蕩近兩個月。於是，市場紛紛猜測，目前金價的回落是短期內的調整還是長期跌勢的開始，對於投資者而言，是否到了應該逢高拋售以鎖定利潤的時候了？

　　金價近期呈現震蕩走勢

　　近期，黃金價格持續走低，跌幅超過了50美元，並跌破1500美元/盎司，期間雖有反彈，目前再度呈現震蕩狀態。

　　隨著全球大宗商品近日連續下跌，市場通脹預期逐漸減弱，從而導致國際黃金價格下跌。雖然在上週二，受到市場對希臘債務問題的重新關注以及美元走弱等因素的支撐，紐約黃金期貨價格小幅上漲，報收于每盎司1500美元以上。但到了週四，金價在震蕩交投中，空方最終佔了上風，金價遇阻回落。週五的收盤價更是創下了近6周以來的最低水平。當天，市場交投最活躍的8月合約收于每盎司1482.6美元，跌幅達1.3%。

　　雖然7月4日重又上漲，但有業內人士認為，金價的小幅回升是短期反彈的延續，近期的跌勢短期之內不會改變。

　　短期趨勢依舊偏弱

　　“近日紐約商品交易所黃金期貨市場的8月合約已跌破1500美元/盎司關口。目前技術上的強勢已經被打破，中期將面臨調整。”大有期貨黃金期貨分析師沈波指出。他認為QE2(美聯儲第二輪量化寬鬆政策)結束後，美聯儲可能更加重視通脹壓力，緊縮貨幣的預期開始顯現，美元因而探底反彈，對金價形成壓力。德法等歐盟主要國家加強了對希臘債務問題的支持，避險情緒也有所緩解，因此，短期黃金難以再度走強。

　　黃金投資策略網首席分析師、廣州同信投資顧問有限公司總經理呂超分析説，由於六七八月份是黃金市場傳統的實物金需求淡季，而國際能源署在公佈釋放原油計劃後將著手實施，將對國際原油價格構成實質打擊，同時也會帶動商品價格回落。這對黃金階段性的空頭走勢構成配合。而在技術形態運行上，金價剛剛形成了一個中期的雙頂形態。因此，新一輪牛市行情，估計要在9月份才有可能實現了。

　　呂超同時對比了本輪金價下跌與5月份金價下跌的區別：“5月份金價的下跌，是牛市的突然逆轉。所以暴跌後，還有一個震蕩回衝的過程。但是這次下跌，就基本上確立2月以來的單邊上漲行情結束，轉入一個階段性下跌週期，估計會維持一到兩個月時間。”

　　長期看好下跌空間有限

　　不過，在眾多業內人士看來，對於大部分投資者而言，在其他所有投資風險較大的環境下，黃金還是良好的避險工具。

　　“現在只是一個階段性下跌調整，不會進入長期下跌，我們對金價的長期走勢依然看好。因為目前全球經濟復蘇前景仍然是一個漫長和複雜的過程。歐美主要國家面臨著嚴重的債務危機，這對於有避險功能和貨幣屬性的黃金而言，是長期的利好支撐。”呂超説。

　　沈波指出，國內黃金期貨、現貨行情基本跟隨國際黃金的走勢，雖然短線轉弱，但黃金作為保值、避險的優質資産仍得到廣大投資者的認可，長期依然可看好。WIND數據顯示，中國等國家的黃金首飾需求和投資需求快速增長，每年增長達20%。因此各國開始凈買入黃金，所以其下跌空間有限。