中國經濟網北京7月4日訊 大公決定維持德意志聯邦共和國(以下簡稱“德國”)的本、外幣國家信用等級為AA+，評級展望為穩定。大公表示，德國快速恢復的經濟、持續穩健的金融體系及日漸改善但仍舊脆弱的財政狀況等因素對維持該國現有級別的支撐作用。

　　大公維持德國國家信用級別的主要理由為：

　　一、2010年德國經濟恢復迅速，中長期內經濟將持續增長。受出口大幅攀升拉動，2010年德國經濟實現3.6%的快速增長，高於歐元區國家、七國集團平均水平及AA+國家中值水平。中長期內德國在基礎工業方面的國際領先地位和技術優勢，較為穩健的經濟發展模式以及不斷改善的勞動力市場狀況都為經濟持續發展提供了充足動力。預計2011年和2012年在消費和投資的拉動下，德國經濟增長將分別為2.0%和1.5%。

　　二、金融體系穩健性較高，信貸狀況有所改善，雖對歐元區國家及英、美房地産行業的風險暴露較大，但風險尚屬可控。大公預計德國約有2.94萬億美元的風險暴露在外，相當於該國金融體系資産總規模的27%。其中，對希臘、葡萄牙、西班牙、愛爾蘭及意大利五國的風險暴露總計高達6000億美元。此外，歐元區低利率環境下對風險資産偏好、資産泡沫積聚、對短期融資依賴等問題也將在歐元區進入加息通道過程中形成系統性風險。儘管如此，德國金融體系監管的不斷加強及數個預防金融體系系統性風險基金的建立可對風險暴露提供一定緩衝。

　　三、伴隨經濟復蘇及財政緊縮計劃的實施，德國政府財政赤字狀況日益改善。財政收入方面，稅收收入將隨經濟發展及稅種增加而不斷上升，社保收入則因社會福利制度改革而有所縮減，預計未來幾年財政收入佔國內生産總值的比重將維持在約43%的水平；財政支出方面，社保支出、補貼支出等均將出現下降，預計2011年和2012年，財政支出將分別佔國內生産總值的45.5%和44.5%，之後逐年下降。由此，2011年財政赤字率將下降到2.5%，低於《馬斯特裏赫特條約》3%的規定， 2015年將下降到約1%的水平。

　　四、各級政府債務負擔度不斷下降，但對歐元區深陷主權債務危機國家的救助使得政府擔保債務和或有債務負擔上升。大公認為德國各級政府債務負擔度在2010年已經觸頂，預計2011年下降到82.5%，中期內將進一步下降到低於80%的水平。不過，為救助希臘、葡萄牙和愛爾蘭等國家，德國在歐洲金融穩定工具(EFSF)和歐洲穩定機制(ESM)下的擔保責任較大，且部分國家難以實現原定的市場融資計劃將增加德國的救助負擔。然而，憑藉其較強的經濟恢復能力和在金融市場上很強的融資能力，德國政府償債能力仍得到充分保障。

　　大公表示，未來兩年，影響德國金融體系穩健性和政府財政狀況的主要因素仍然是歐洲主權債務危機，但政府和歐洲央行的一系列政策安排及歐洲穩定機制的最終出臺將使其對德國的影響處於可控範圍，對德國的融資能力也不會造成很大衝擊。考慮到德國自身經濟的持續增長，財政和債務狀況的逐步改善，大公對德國未來1-2年的本、外幣國家信用評級展望均維持穩定。