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金融海嘯余波未平,2011年上半年的全球投資市場依然圍繞後危機展開,在信用貨幣流動性過剩的背景下,“真金白銀”依然是上半年最受關注的投資品。
然而,金銀價格走勢出現了分化,“真金”依舊,整個上半年國際金價穩步上升,持續堅挺;而“白銀”卻遭遇了“超級過山車”行情,在經歷暴漲後一度滑入了30年一遇的暴跌通道。金銀投資“年中考”成績已出,下半年金銀市場是否還有機會?
上半年金銀價均創新高
6月30日,上半年最後一個交易日,國際現貨金價衝高回落,最終收于每盎司1500.83美元,這也反映了近期國際黃金市場已處於較長的盤整期,金價基本圍繞1500美元大關展開爭奪。但上半年黃金市場依舊穩健,年中金價相比于年初金價上揚約6%。
當日,國際現貨銀價收于每盎司34.59美元,國際銀價上半年上漲約9.5%。但國內銀價今年以每公斤6660元開盤,上半年最後一個交易日再上7500元大關,上漲了13%。
興業銀行分析師蔣舒分析,今年上半年,美聯儲第二輪量化寬鬆政策下,美元的疲弱仍是金、銀價格整體上揚的主動力,歐洲央行4月份的一次加息更是助推了美元的弱勢和貴金屬的強勢。
但有趣的是,相比于穩步上行的黃金市場,白銀市場則經歷了罕見的暴漲暴跌。上半年國際白銀的暴漲自1月28日每盎司26.35美元開始啟動,最高達到4月25日的每盎司49.83美元,漲幅達到89.11%。正當市場認為銀價將迎來新一輪歷史突破之時,5月初的一週,白銀卻經歷了30年罕見的連續暴跌,一週之內總計跌幅高達25%。
下半年金、銀怎麼走?
自2008年全球金融危機以來,黃金“避風港”“硬通貨”魅力顯現,成為全球最搶眼的投資品,金價穩步攀升了近一倍,幾乎沒有出現調頭向下的跡象。經歷本輪歷史性的大漲,隨著目前全球經濟形勢出現微妙變化,上半年黃金升勢減緩,市場上黃金將現“拐點”的論調不絕於耳,那麼下半年金市會否出現變化?
中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤認為,黃金市場走勢主要看基本面,目前全球通脹壓力依然很大,歐元區主權債務危機遠遠沒有結束,加上以美元為代表的信用貨幣嚴重超發的問題短期內無法解決,所以這些基本面決定了黃金“牛市”不會結束,作為全球唯一非信用資産,黃金的價值還將在未來進一步體現。“而且從近幾年走勢規律來看,國際金價一般在六七月份會出現盤整,到八月以後形成新的突破。”
相對於較為穩健的黃金,白銀走勢更顯撲朔迷離,一蹶不振還是再度崛起?考驗著投資者的智慧。
白銀業內專家、上海中都銀業董事長徐岳華認為,上半年出現的銀價“過山車”行情,反映了目前白銀市場定價權掌握在國外,境外炒作翻雲覆雨,境內投資者很被動。但必須看到,目前白銀實際需求依然旺盛,銀價對經濟週期敏感度更大,白銀不可能長期維持低迷狀態。
理性投資,“真金白銀”價值可期
國際經濟復蘇形勢不明,歐債危機繼續發酵,全球通脹壓力依然很大,在此大背景下,“真金白銀”的投資價值仍然不言而喻。專家指出,對於國內投資者而言,面對節節走高的金價和暴漲暴跌的銀價,如果選擇合理的投資方式,擺正投資心態,依然可以將黃金、白銀作為較理想的投資品。
蔣舒表示,對於將黃金作為資産的一部分進行適當配置的投資者,應以實物黃金作為投資工具,將黃金與股票、債券甚至房産結合在一起來評估黃金投資的合理性。根據歐美發達國家的經驗,黃金在家庭資産中的比例一般為5%-10%,鋻於中國金融市場産品還不夠豐富,比例可適當上調至15%-20%,然而投資者需要了解配置的黃金比例越高其投資組合回報在“牛市”中將越保守,但在“熊市”中具有較強的抗跌性。
另一位白銀業內專家則指出,目前投資白銀首要注意點是擺正心態,要以資産配置的心態將部分資金投資白銀,並且以實物為主,千萬不要“賭”銀價,前期不少投資者就是因為一時貪心,認為“炒銀”可輕鬆獲取暴利而被深深套牢,目前投資者一定要冷靜分析,從容出手。
他分析,如果以國際黃金/白銀價的比值為參照,歷史上黃金/白銀價格比值最低達到40,然而由於3月份以來白銀價的快速飆升,金銀價格比值已經下滑到30左右,目前金銀價格比值又恢復到42附近,從這個角度來説,白銀依然有投資價值。