中證投資 張索清

　　今日是6月份最後一個交易日，A股市場重拾升勢，主要股指震蕩上行。因國內3年期央票利率低於預期、上市公司中期業績預告近八成報喜，以及希臘批准緊縮計劃，美股收高、國際油價大漲等利好消息提振，兩市股指再度放量衝高，滬指盤中刷新本輪反彈高點。但後勁不足，導致尾盤漲幅收窄，主要股指留下長上影。

　　盤面觀察，今日早盤滬深兩市股指平穩開盤後便在煤炭等權重股的推動下震蕩走高，並將昨日失守的5日線重新收于囊中。而午後，因市場成交無法持續放出，同時面對10周線的壓力，股指橫盤震蕩後漲幅有所收斂。從今日市場熱點來看，權重板塊再度成為市場的領頭羊，煤炭板塊整體漲幅超過2%，水泥、地産、有色、金融、鋼鐵等板塊漲幅也在1%以上。此外需要注意的是，從指數和個股表現來看，雖然大漲漲幅超過1%，個股普漲，但漲停個股不足10隻。

　　分析今日市場再度上漲的原因，首先，技術上滬指自“6.24”放量大漲後連續在2700點上方進行平臺整理，重心死守在30日線上方，短期仍處在強勢之中。不過，從市場熱點來看，持續性不強，且支撐權重股持續上漲的量能也不夠。而且有報道説，上周倉位數據顯示，在2700點開始的這波殺跌行情中，一些基金把籌碼拋在了低位，而再隨後的市場反彈中，由於指數快速升至其減倉的均價上方，使這些基金加倉意願大幅減弱，這將在一定程度上限制股指的漲幅。

　　其次，上市公司中期業績預告近八成報喜。今日上半年最後一個交易日，而從明日開始半年報大幕即將開啟。據Wind數據統計，截至6月29日，滬深兩市共有794家上市公司預告中期業績。其中，615家上市公司業績預增、扭虧和續盈，佔比77.46%。這是支撐今日市場上漲的重要因素之一，不過在具體的操作中，投資者需要關注個股的預增或扭虧是否屬於一次性收益，以及這些個股股價前期漲幅如何。

　　第三，3年期央票利率低於預期，加息憂慮暫時放緩。因6月份加息的靴子遲遲沒有落地，而面對高企的通脹壓力，有關加息的猜測絡繹不絕。按照1年期和3年期央票之間60個基點的歷史平均利差，但從今日發行情況來看，央行發行了150億元的3年期央票，發行利率上行9個基點，至3.89% ，而一年期央票利率為3.4982%，兩者相差40個基點，3年期央票利率上行幅度遠低於預期，舒緩市場對於加息憂慮。

　　第四，希臘批准緊縮計劃，短期內避免違約，為希臘贏得歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)的援助資金以避免債務違約清除了一個主要的障礙。受此刺激，今日全球主要股市，包括A股均做出了積極的反應。

　　技術上，經過6月下旬的努力，滬指月線上頑強收紅，整體漲幅為0.58%，K線形態上為縮量錘頭線，為7月行情開展留下懸念。短期來看，滬指自“6.24”大漲後進入平臺整理，尤其是這兩天震蕩明顯，多空博弈加劇，或將作出短線方向的選擇。而從目前的技術形勢來看，選擇繼續上行要衝破三道關卡，一是突破10周線和年線等長達逾1個月，甚至2個月的壓力線。二是目前頂背離已經蔓延至15分鐘，如果不能修復，將為上漲帶來隱憂。三是市場成交的穩步放大。相反，大盤若短期不能克服上述壓力，那麼有再度向下考驗2700點支撐的可能。因此，短線操作不可過於激進。明日是本週的最後一個交易日，同時6月官方PMI數據也將公佈，雖市場對數據下滑有一定的預期，但下滑幅度十分關鍵，這將影響市場預期，投資者可對此需進行關注。